¿Con esta macro y esta micro se ganan elecciones?

Hay una discusión que gana cada vez más espacio a medida que se acercan las elecciones presidenciales de 2027: si la mejora de la macroeconomía finalmente está llegando al bolsillo de la gente.

La pregunta importa porque, si se cumplen las proyecciones actuales, la respuesta tendrá dos componentes muy diferentes: La situación macroeconómica con la que Argentina podría llegar a 2027 será mejor que la que enfrentó en las dos últimas elecciones presidenciales.

Cuando se observan las variables que afectan más directamente la vida cotidiana de las familias, el progreso aparece más moderado e incluso discutible en algunos aspectos.

La comparación, de todos modos, debe hacerse con cuidado.

No estamos comparando la economía de 2027 con escenarios deseables ni con una situación que garantiza un resultado electoral.

Estamos confrontándola con las condiciones económicas existentes en 2019 y 2023 , dos elecciones en las que los oficialismos perdieron.

Esa referencia histórica es relevante porque permite preguntarse qué combinación macro y micro resulta necesaria para que un gobierno pueda aspirar a la continuidad.

Una macroeconomía diferente hacia 2027 En 2023, la Argentina llegó a las elecciones presidenciales con una inflación superior al 100% anual, una brecha cambiaria cercana al 100%, un déficit fiscal primario de 2,7% del PBI y un índice de riesgo país superior a los 2.000 puntos básicos.

En 2019 las condiciones lucían algo superiores, pero estaban lejos de un estadio de tranquilidad y normalidad.

Frente a las caídas del PBI de 2% en 2019 y 1,9% en 2023, la estimación para 2027 contempla una expansión cercana al 3 por ciento Para 2027, se estima una inflación del orden del 22% , un superávit primario, una brecha cambiaria cercana al 2% y un riesgo país que debería ubicarse en los 400 a 500 puntos básicos.

También cambia la perspectiva de crecimiento.

Frente a las caídas del PBI de 2% en 2019 y 1,9% en 2023, la estimación para 2027 contempla una expansión cercana al 3 por ciento.

No son pequeñas diferencias estadísticas.

Es efectivamente otra economía desde el punto de vista macro.