¿La macro anda bien y el problema es la micro?

Los últimos datos del SIPA (Sistema Integrado Previsional Argentino) muestran que el empleo asalariado privado registrado no reacciona y confirman el estancamiento económico de la etapa actual de la gestión Milei.

En mayo continuó la destrucción de empleo de mejor calidad : 9000 menos que en abril y 241.000 puestos de trabajo asalariados privados registrados menos que en noviembre 2023.

Lo preocupante es la dinámica: Entre diciembre 2023 y julio 2024, tras la devaluación inicial, se destruyeron casi 140.000 puestos .

Entre agosto 2024 y mayo 2025, coincidente con la reactivación, se recuperaron unos 35.000 empleos.

En el último año, se volvieron a destruir 135.000 empleos, con un nivel de actividad que se estancó : el EMAE (Estimador Mensual de Actividad Económica), en mayo último estaba apenas 0,2% arriba de mayo 2025.

Pero con sectores que vuelan: minería (15,7%), energía (8%), agro, y otros que están hundidos; comercio (-4,3%), industria (-5,6%).

Semejante disparidad alimentó el relato del modelo letra “K”: en la nueva economía, supuestamente, hay sectores que van hacia arriba (minería, energía, agro) y otros que inexorablemente van hacia abajo (comercio, industria, construcción).

Los sectores dinámicos son oferentes netos de divisas y poco demandantes de mano de obra (8% del empleo total), mientras que los sectores postergados son muy demandantes de divisas y de mano de obra (40% del total).

De ahí que el fuerte superávit comercial convive con un creciente problema de empleo .

Fernando Moiguer , en un informe para la Fundación Pensar, plantea que Argentina está frente a un proceso de reconfiguración productiva del país, que implica una reorganización territorial y un crecimiento desigual .

Destaca en el nuevo mapa, el peso creciente del eje patagónico de petróleo y gas (Neuquén, Río Negro, Chubut, Santa Cruz) y el eje cordillerano de las provincias mineras (San Juan, Catamarca, Salta, Jujuy), en contraposición al “corredor central” productivo de las últimas décadas: AMBA, Rosario, Córdoba, Mendoza. ¿La “macro” anda bien y el problema es la “micro”? No es lo que muestran los números.

La marcha del plan de Milei exhibe 4 fases bien marcadas .

Tomando noviembre de 2023 base 100, el EMAE cayó a 96,2 en abril de 2024 (primera fase: -3,8%).

Entre mayo 2024 y febrero 2025, creció 8,8% hasta 104,7 (Fase 2, de reactivación, en la que índice industrial también recuperó su nivel inicial).