Energética argentina lanza su primera ON en dólares: qué rendimiento ofrece y por qué busca financiamiento

Central Dock Sud , una de las principales generadoras térmicas del país, dará su primer paso en el mercado de capitales con una obligación negociable en dólares y así captar u$s 20 millones , con posibilidad de ampliar la emisión hasta 30 millones, en una operación a 24 meses.

La particularidad de la operación aparece cuando se mira el balance.

La empresa tiene calificación de largo plazo AAA.ar, con perspectiva estable, otorgada por Moody’s, no registra deuda financiera y contaba al segundo trimestre con alrededor de u$s 80 millones en caja y equivalentes.

Además, mantiene disponible una línea de crédito sindicada por otros u$s 30 millones que todavía no utilizó.

Por eso, la salida al mercado puede leerse menos como una búsqueda de liquidez para atravesar un problema financiero y más como el inicio de una estrategia para utilizar el mercado de capitales como herramienta de financiamiento para el crecimiento y las inversiones.

Qué tipo de ON lanza al mercado Central Dock Sud La ON Clase 1 estará denominada y será pagadera en dólares MEP, tendrá un plazo de 24 meses , hasta septiembre de 2028, pagará intereses semestralmente a una tasa fija que surgirá de la licitación y devolverá el capital íntegramente al vencimiento.

La tasa todavía no está definida porque se determinará en la colocación.

Como referencia, PPI estima un rendimiento indicativo de entre 5% y 5,25% .

En su comparación con emisiones corporativas AAA de vencimientos similares, ubica a YPF y Pan American Energy en torno al 5,4%, mientras que una ON de Pampa Energía ronda el 4,4%.

Esto permite ubicar la nueva emisión dentro del mercado, la tasa esperada está en línea con otras compañías de primera línea , aunque el instrumento tendrá una característica propia que los inversores deberán considerar.

Al tratarse del debut de Central Dock Sud, PPI advierte que la liquidez en el mercado secundario probablemente sea más acotada que la de emisiones que ya tienen historial de negociación.

Si tiene caja, ¿para qué busca financiamiento Central Dock Sud? El destino informado para la emisión incluye activos fijos, bienes de capital y capital de trabajo.

La compañía, además, atraviesa un período de expansión de su negocio.

Uno de los proyectos más relevantes es BESS Alma Sur, un sistema de almacenamiento de baterías de 90 MW, con capacidad para almacenar 450 MWh durante ciclos de cinco horas.