La fuerte respuesta del Banco Central a la AGN: “La conducción se encuentra abocada a desprestigiar con fines puramente políticos”

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) salió a responder el informe de la Auditoría General de la Nación (AGN) sobre las operaciones vinculadas al oro y aseguró que su posición en ese metal dejó en 2025 un resultado neto positivo de 2.505 millones de dólares.

En un comunicado, la autoridad monetaria rechazó que esas transacciones hayan tenido un carácter especulativo y acusó a la conducción del organismo auditor de actuar con “fines puramente políticos”.

La réplica llegó después de que la AGN señalara que el BCRA realizó operaciones con derivados sobre parte de sus reservas de oro, que tuvieron una pérdida de USD 1.023 millones entre resultado negativo y primas de opciones.

El organismo auditor indicó que esas posiciones se liquidaban en dólares y sostuvo que la entidad “erró el cálculo”.

Qué dijo el BCRA sobre el oro La explicación central del organismo presidido por Santiago Bausili consiste en que las operaciones cuestionadas no pueden evaluarse de manera aislada.

Según el texto oficial, los contratos financieros formaban parte de una política de cobertura sobre el 100% de la posición en oro , cuyo objetivo es resguardar las reservas frente a una eventual baja fuerte del precio del metal.

El BCRA reconoció que esos instrumentos tuvieron un resultado negativo durante 2025, aunque lo presentó como una consecuencia esperable de una cobertura en un año de aumento del oro.

“Como toda operación de cobertura, estos instrumentos conllevan un costo”, planteó la entidad.

La autoridad monetaria sostuvo que el oro tuvo una evolución favorable durante el ejercicio y que esa suba explica el resultado total.

“La evaluación correcta de la estrategia exige considerar ambas partes de la operación en forma conjunta y su efecto neto, que en este caso resultó ampliamente positivo”, afirmó.

De acuerdo con su comunicado, la posición en oro arrojó un resultado neto positivo de USD 2.505 millones durante 2025, una cifra que atribuyó a la combinación entre la variación del precio del metal y las operaciones financieras de cobertura.

La discusión sobre la “especulación” El punto de mayor confrontación entre el BCRA y la AGN está en la caracterización de las operaciones.

La auditoría señaló que los derivados se realizaron con fines de cobertura, aunque su presidente, Juan Manuel Olmos , sostuvo que la entidad había “especulado” con la trayectoria del oro.

Desde la conducción del Central cuestionaron esa definición y sostuvo que ambas categorías son incompatibles.