La estrategia para cobrar una renta con bonos y cedears

Armarse una “cajita” que pague dólares todos los meses, algo así como la renta de un inmueble pero sin ocuparse de inquilinos ni reparaciones.

La alternativa que ofrece el mercado de capitales es hacerlo a través de títulos públicos, obligaciones negociables -los bonos que emiten las empresas- e incluso algunas acciones extranjeras que distribuyen dividendos.

La ventaja es que se puede empezar a armar este circuito sin tener mucho capital, algo imposible por ejemplo, con una propiedad.

El riesgo existe, como en toda inversión, y está vinculado fundamentalmente a la contraparte: que la empresa o el estado que emite el titulo cumpla en los pagos de renta y de capital (al vencimiento del bono).

La nueva salida ante el avance de la morosidad La estrategia a desarrollar es completar un calendario anual en el que cada mes haya un pago de renta que se puede retirar mientras el capital sigue intacto.

Muy similar al real estate .

Para ponerlo en números con un ejemplo: Cada 10.000 nominales (unos US$10.000 dependiendo del precio del activo) con una tasa del 7% anual en dólares el inversor recibe U$D350 cada seis meses.

Con US$60.000 y armada la cartera estratégicamente, cada mes del año ingresa renta que a un tipo de cambio de $1500, equivale a algo más de $500.000 por mes.

La clave es saber cómo distribuir el capital para completar el calendario manteniendo bajo control el riesgo .

En ese punto brokers y asesores coinciden en posicionarse principalmente en Obligaciones Negociables (ON) de muy buena calidad crediticia, menor peso en bonos soberanos y sumar, según el caso, algunos cedears.

Menú para elegir Gustavo Araujo, Head of Research de Criteria comparte su estrategia.

“Nuestra cartera de flujo mensual está conformada por seis ON de ley local, todas con calificación AAA (arg), cuyos cupones semestrales están escalonados de modo tal que el inversor cobre todos los meses: Loma Negra (LOC5) con vencimiento en julio de 2027 paga en los meses de enero y julio; Pampa Energía (MGCQ) en febrero y agosto; Pan American Energy (PN35) tiene cupones en marzo y septiembre; Vista (VSCR) en abril y octubre y finalmente Tecpetrol (TTCE) en mayo y noviembre , e YPF (YM42)) en junio y diciembre”.

Qué activos eligen los jóvenes argentinos “Esta cartera permite transformar un conjunto de bonos corporativos en una fuente de ingresos recurrentes en dólares, con una exposición de duration moderada”, dice Araujo y aclara: “hay dos aspectos técnicos que el inversor debe tener presentes.

El primero es la concentración sectorial, ya que cinco de las seis emisiones pertenecen al sector de petróleo y gas.