Desplome en el precio del dólar podría afectar los rendimientos del ahorro pensional en los fondos privados de pensiones: esto dicen los expertos

La caída del dólar llevó la Tasa Representativa del Mercado, o TRM, a $3.101,00 el viernes 11 de septiembre en Colombia, pero ese descenso no reduce de manera automática los ahorros de los afiliados a fondos privados de pensiones: el resultado depende de la proporción de inversiones externas, las coberturas cambiarias, el tipo de portafolio y la evolución de los demás activos.

La TRM bajó desde $3.757,08 al comienzo del año, una disminución de $656,08 equivalente a 17,46% .

La variación puede restar valor en pesos a las inversiones denominadas en dólares, aunque no afecta a la totalidad de los recursos administrados por cada fondo.

La inquietud alcanza a 9,1 millones de afiliados activos de Porvenir, Protección, Colfondos y Skandia .

De ellos, 7,6 millones hicieron cotizaciones durante junio, de acuerdo con la Superintendencia Financiera de Colombia.

Sin embargo, según expertos consultados por Infobae Colombia, la caída del dólar no tiene una relación técnica directa con el sistema pensional, salvo que los fondos deban repatriar inversiones, explicó Marcelo Duque, director de Cómo me pensiono.

La exposición de cada afiliado cambia según el fondo en el que estén sus recursos y el horizonte que tenga antes de retirarse .

Duque planteó que el retorno de inversiones extranjeras al mercado colombiano podría repercutir sobre la tasa de cambio.

“Si las inversiones de los fondos privados están en moneda extranjera, en dólar, tienen que volver a Colombia en algún momento, pues eso va a subir la TRM o el valor del dólar, porque se van a necesitar más dólares para monetizar eso” , señaló.

Así mismo, el especialista agregó que una obligación de destinar una parte mayor de los recursos al país podría generar otro movimiento cambiario.

“ Si los fondos privados, en su obligatoriedad en el régimen de inversión, tienen que llevar más plata a Colombia, ahí sí se aumentaría la tasa de cambio porque tienen que comprar dólares” , explicó.

Para los afiliados jóvenes, una baja temporal de la divisa tiene menor peso porque disponen de más tiempo para que sus inversiones atraviesen ciclos de mercado.

“No en el caso de personas jóvenes, que falta un horizonte de tiempo amplio” , afirmó Duque.

La situación cambia para quienes se acercan a la edad de pensión, dado que la regulación orienta sus recursos hacia instrumentos de menor riesgo.