La deuda bruta volvió a crecer en septiembre, impulsada por los compromisos en pesos

La deuda bruta de la administración central aumentó US$1711 millones en septiembre y alcanzó un total equivalente a US$486.628 millones.

El incremento estuvo impulsado por los compromisos en pesos, cuyo crecimiento, al convertirlos a dólares, superó la reducción de las obligaciones en moneda extranjera .

Así, el saldo acumuló una suba de US$31.551 millones en los primeros nueve meses del año, un 6,9%, según informó la Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía de la Nación. ¿Cómo puede aumentar la deuda si el Tesoro cancela más de lo que emite? Una parte de la explicación está en la forma de medirla.

Para presentar las obligaciones en una misma moneda, el informe oficial convierte a dólares todos los compromisos, incluidos los pagaderos en pesos, al tipo de cambio del último día hábil de cada mes.

En los bonos en pesos , el capital puede crecer por el ajuste por inflación o por los intereses que se acumulan y se pagan al vencimiento.

Cuando esos incrementos superan la suba del dólar, la deuda expresada en moneda estadounidense aumenta.

También influyen los movimientos de otras monedas en las que el Estado tiene obligaciones.

Por eso, una suba del stock no significa necesariamente que el Gobierno haya recibido más dinero prestado.

En septiembre, el financiamiento, los canjes y las emisiones sumaron US$15.721 millones, mientras que las amortizaciones, los canjes y las cancelaciones alcanzaron US$17.755 millones.

La diferencia entre ambos conceptos redujo la deuda en US$2034 millones .

Pero los ajustes de valuación y del saldo inicial agregaron US$3852 millones y más que compensaron esa baja.

Otros movimientos menores completaron el resultado.

Desde diciembre, las cancelaciones y los canjes superaron al financiamiento y las emisiones en US$11.338 millones.

Sin embargo, los ajustes de valuación y del saldo inicial sumaron US$43.050 millones.