Maurizio Pedrini (Swisscanto): “Para obtener rentabilidad real, hay que acercarse al 5% y eso no lo consigues solo con bonos del Estado”

Gestionar renta fija se ha convertido este año en una ardua tarea.

La inflación y las expectativas de alzas de tipos, junto a la inquietud por el elevado nivel de déficit y deuda de las economías desarrolladas, están depreciando el valor de los bonos al tiempo que sube su rentabilidad.

Pero este movimiento no preocupa en exceso a Maurizio Pedrini (Zúrich, 1968), responsable de Renta Fija de Zürcher Kantonalbank, gestora delegada de los fondos Swisscanto, con un patrimonio total bajo gestión de 380.000 millones de euros.

En su opinión, los actuales rendimientos son los aceptables para una economía en crecimiento y unas empresas con beneficios sólidos.

Para apurar rentabilidad en la renta fija, su receta está en combinar emisiones de más riesgo pero de emisores de calidad —como pueden ser los cocos bancarios—, con emisores de peor rating que lanzan emisiones respaldadas por activos reales.

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