Los futuros jubilados recibirán más del doble de pensión que lo cotizado a la Seguridad Social

En la actualidad, el sistema de pensiones ya opera bajo un escenario de desequilibrio: por cada euro de cotizaciones se reciben, de media, 1,62 euros (un 62% más). El Instituto de Actuarios Españoles prevé un empeoramiento.

La moderación del crecimiento económico en los próximos años, el aumento de la esperanza de vida, el perfil de las bases de cotización y la ausencia de elementos correctores harán que el desequilibrio actuarial del sistema de pensiones se agrave progresivamente. Es decir, la sostenibilidad de la Seguridad Social entendida como la diferencia entre las cotizaciones recibidas por los trabajadores durante su vida laboral y la pensión que reciben durante la jubilación empeorará. O lo que es lo mismo, los pensionistas reciben una pensión más alta que las aportaciones realizadas en forma de cotizaciones, de media un 62% mayor , y este porcentaje irá aumentando agrandando el reto de la financiación de las prestaciones de jubilación.

Estas son las conclusiones a las que llegó hace un año el Instituto de Actuarios Españoles en la última actualización del denominado como Facto de Equidad Actuarial. Este indicador mide la ratio entre el valor actual actuarial de todos los ingresos por pensión que una persona espera percibir durante su retiro y el valor actual actuarial de las cotizaciones realizadas durante su carrera profesional, actualizadas conforme a la evolución del PIB.

En la actualidad, el sistema ya se encuentra desequilibrado. En 2025, el factor de equidad promedio se situaba en 1,62 , lo que significa que el nuevo pensionista medio recibe un 62% más de lo que aportó (unos 1,62 euros de prestación por cada euro cotizado). Lejos de contenerse, este desequilibrio se ha ampliado en el último lustro, puesto que en 2020 el indicador equivalente se situaba en 1,55 .

Y si bien las reformas legislativas aprobadas en 2021 y 2023 han logrado mejorar la equidad interna al homogeneizar el trato entre distintas carreras laborales y penalizar ciertas jubilaciones anticipadas -esencialmente aquellas que se benefician al máximo de la posibilidad de adelantar el retiro, que es de hasta dos años antes de la edad legal con reducciones que llegan hasta el 21% de la prestación inicial- estas han resultado insuficientes para corregir la generosidad del sistema público.

Incluso las proyecciones del Instituto de Actuarios prevén un incremento del porcentaje de pensión que se recibirá sobre lo cotizado a futuro. De modo que los trabajadores que accedan a la jubilación en 2045 (nacidos entre 1975 y 1982) tendrán un factor de equidad medio de 2,14 , superando holgadamente el doble de lo cotizado (+114%). Y, para la generación que se jubile en 2065 , la cifra alcanzará el 2,20 (+120%) . O dicho de otro modo, los trabajadores que se jubilen dentro de dos décadas recibirán, en términos actuariales, más del doble de los recursos que aportaron a la Seguridad Social.

El principal motor detrás de este desfase actuarial entre cotización y pensión es la desaceleración del crecimiento económico a largo plazo.