Au plus haut depuis 31 ans: la banque centrale du Japon relève son taux à 1,25% pour tenter de contrer l'inflation

Confrontées à une hausse soutenue des prix à la consommation depuis plusieurs mois, les autorités nippones poursuivent le durcissement de leur politique monétaire. Cette hausse des taux était également attendue par les États-Unis, intervenus cet été pour contenir le décrochage du yen. La Banque du Japon (BoJ) a relevé vendredi ses taux afin de contrer les tensions inflationnistes, décision largement attendue par les marchés à la suite des récents durcissements de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Réserve fédérale américaine (Fed). L'institution a relevé son taux directeur de 0,25 point à 1,25%, au plus haut niveau depuis 31 ans, une décision approuvée par sept des neuf membres de son comité de politique monétaire, sur fond de flambée des cours de l'énergie.

La dernière hausse remonte à mi-juin: un rythme d'accélération extrêmement inhabituel pour la BoJ, qui emboîte le pas aux grandes banques centrales pour durcir le ton. Principale raison: l'envolée des cours du pétrole, dans un contexte de reprise des hostilités au Moyen-Orient, devrait continuer d'alimenter le renchérissement des prix à la consommation.

L'inflation au Japon (hors produits frais) a certes légèrement reflué en août à +1,7%, mais reste à un niveau élevé et proche de la cible de 2% fixée par la BoJ. Le sursis pourrait s'avérer très temporaire, faute de perspective d'issue diplomatique au Moyen-Orient. Les prix du pétrole dépassent à nouveau les 100 dollars le baril .

"Il convient de rester attentif à l'incidence que la situation au Moyen-Orient, l'essor de la demande liée à l'IA et l'évolution des taux de change pourraient avoir sur l'activité économique et les prix. Quant à l'inflation sous-jacente, il existe un risque qu'elle dépasse l'objectif de stabilité des prix fixé à 2%", insiste-t-elle.

Alors que l'archipel, longtemps guetté par la déflation, a été confronté depuis le printemps 2022 à une hausse soutenue des prix à la consommation, la BoJ avait entamé en mars 2024 un resserrement de ses taux après 10 ans de politique monétaire ultra-accommodante.

Par ailleurs, alors que le yen a chuté cet été à ses plus bas niveaux face au dollar depuis 40 ans , les États-Unis et le Japon se sont entendus fin juillet pour intervenir conjointement pour soutenir la devise.

Morning Meeting : Le 10 ans japonais franchit les 3% pour la première fois depuis 1996 - 01/09 16:19 Le yen avait notamment été plombé par l'écart entre les taux d'intérêt japonais et ceux, bien plus élevés, de la Fed, ce qui encourage les investisseurs à préférer des actifs en dollars mieux rémunérés. Or, un yen affaibli renchérit les produits importés au Japon et exacerbe ainsi l'inflation.

La décision de la Fed, mercredi, de relever ses taux pour la première fois en trois ans, en creusant l'écart, contribue à mettre encore davantage sous pression la BoJ.