Paquete Económico 2027: más carga fiscal y deuda

El Paquete Económico 2027 propone una política de ingresos que podría tener un efecto adverso duradero.

El incremento real estimado de los recursos, de casi 4 por ciento, se sustenta principalmente en los ingresos tributarios, que se estima crecerán cerca de 6 por ciento.

La clave de la mayor recaudación radicaría en el aumento de la carga efectiva del impuesto sobre la renta (ISR).

Entre las medidas destacan la disminución de las deducciones autorizadas como porcentaje de los ingresos acumulables, así como de la proporción de la amortización de pérdidas de ejercicios anteriores respecto de la utilidad fiscal, con el presunto fin de evitar la erosión de la base gravable y combatir los delitos fiscales.

Sin embargo, al reducir la rentabilidad de las empresas, el aumento de la tasa efectiva del ISR podría desalentar la inversión privada en proyectos de larga duración.

Esto resulta particularmente grave frente al ambiente de debilidad económica que ha prevalecido, especialmente desde 2024, como reflejo del deterioro institucional.

En sentido contrario, sacrificando recaudación potencial e incurriendo en una inequidad tributaria, el gobierno plantea aumentar los umbrales de ingreso de las empresas y de las personas físicas con actividad empresarial requeridos para disfrutar del Régimen Simplificado de Confianza (RESICO), que incluye tasas mínimas del ISR sobre ingresos efectivamente cobrados y facilidades administrativas.

El mayor alcance del RESICO presenta la desventaja de que podría incentivar a individuos y empresas a limitar la escala de su actividad, al menos la declarada formalmente, inhibiendo el interés en invertir en modernización y productividad.

Además, no es claro que el mencionado régimen haya reducido la informalidad económica, cuya participación en la economía ha aumentado desde 2021, en un contexto de fuertes incrementos de los salarios mínimos.

Pemex seguirá siendo un lastre para las finanzas públicas.

El programa contempla una disminución real de casi un tercio en los ingresos petroleros del gobierno federal y una transferencia para el pago de la deuda de Pemex equivalente a casi la mitad de lo que espera recaudar de esa petrolera.

Por otro lado, el aumento real estimado en el gasto público para 2027, de más de 3 por ciento, se destinaría principalmente a servicios personales y al agregado de pensiones y jubilaciones.

Este último rubro, en el cual aproximadamente la cuarta parte corresponde a las pensiones no contributivas, como la de Adultos Mayores y Mujeres Bienestar, ha experimentado un crecimiento espectacular desde 2019 y, para 2027, tiene un monto estimado superior al de los servicios personales y muy superior al costo financiero de la deuda.

El programa contempla un crecimiento real de 3.5 por ciento de la inversión física.