La deuda, el próximo gran problema de la economía mundial
Los mercados financieros están enviando una advertencia que los gobiernos deberían escuchar.
La rentabilidad de los bonos a treinta años está subiendo con fuerza en Estados Unidos, Reino Unido, Francia, Alemania y Japón.
El movimiento ha sido especialmente llamativo en Estados Unidos, donde el rendimiento superó el 5.3%, su nivel más alto desde 2007.
No estamos todavía ante una crisis de deuda, pero sí ante el final de una anomalía histórica: la época en la que los Estados podían endeudarse casi gratis.
Conviene aclarar el lenguaje.
Cuando se dice que se dispara el bono, lo que realmente está subiendo es la rentabilidad (el tipo de interés) de la deuda pública, en este caso a treinta años.
Los inversores están pidiendo más rentabilidad: los acreedores solo aceptan prestar dinero durante treinta años si reciben una remuneración mayor. ¿A qué puede deberse? 1.
Aumento de las expectativas de tipos de interés futuros.
Los inversores creen que los tipos oficiales se mantendrán altos (o incluso subirán) durante mucho más tiempo de lo que se pensaba.
Por eso exigen más rentabilidad para prestar dinero a tan largo plazo.
2.
Mayor inflación esperada en las próximas décadas.
El mercado anticipa que la inflación no volverá fácilmente a los niveles bajos de la última década.
Si el dinero va a perder poder adquisitivo más rápidamente, los inversores piden una compensación mayor.
5News agregó este resumen a partir del feed público del medio. La nota completa, con todo el contexto, está en www.elfinanciero.com.mx — el contenido pertenece a El Financiero.
