JPMorgan: JBS e MBRF não surfam alta com eleições, mas podem ser oportunidade

O resultado do primeiro turno das eleições impulsionou a Bolsa e diversas ações.

Empresas do setor de proteínas, entretanto, não conseguiram surfar na mesma onda de otimismo, figurando entre as menores prioridades dos investidores.

De acordo com o JPMorgan, a natureza exportadora dessas empresas, em especial da JBS (BDR: JBSS32 ) e MBRF ( MBRF3 ), e menor sensibilidade às taxas de juros, fizeram diminuir o interesse pelas ações.

Mesmo sem capturar essa oportunidade, os analistas do banco seguem considerando ambas as companhias oportunidades interessantes sob uma perspectiva cíclica.

O banco tem recomendação overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente à compra) para as duas ações, com preço-alvo de US$ 18 para JBS, negociada em Nova York, e de R$ 23,50 para MBRF3 .

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Ainda assim, o terceiro trimestre não é visto como um catalisador para a valorização das ações.

Considerando as oscilações naturais do setor ao longo do tempo, o JP manteve as recomendações de compra para JBS e MBRF.

Essa avaliação leva em consideração, principalmente, o crescimento do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês).

Os analistas explicam que esse movimento ainda deve ser sustentado pela normalização das margens, enquanto os investimentos em bens de capital diminuem.

Uma possível reavaliação positiva dos múltiplos de valuation, em comparação com empresas globais do mesmo segmento, ainda pode sustentar as avaliações de mercado.

Frango e carne bovina De um lado, os fundamentos de oferta do frango nos Estados Unidos ficaram mais restritos no fim do verão e no início de setembro.

No Brasil, o mercado brasileiro continua, em grande parte, com excesso de oferta.

Para a carne bovina, os fundamentos do mercado dos Estados Unidos apresentaram um desempenho muito sólido em setembro, validando a tese do JP de que 2027 deverá ser um ano melhor para o setor.