Reação do mercado ao 2º turno deve ser mais tênue, diz especialista

O fluxo cambial brasileiro registrou uma entrada de US$ 2 bilhões e 416 milhões de dólares na semana seguinte ao primeiro turno das eleições, o maior ingresso de recursos para esse período desde o início da série histórica do Banco Central, em 2008.

Nas quatro eleições presidenciais anteriores, o movimento foi diferente: em três delas, o país registrou saída de dólares na semana pós-primeiro turno.

Para Leonel Oliveira Mattos, especialista em câmbio da StoneX, os movimentos observados no mercado estavam diretamente relacionados ao resultado do primeiro turno.

Segundo ele, o desempenho de Flávio Bolsonaro ficou acima do esperado, levando os investidores a interpretarem esse resultado como um forte indício de vitória no segundo turno.

“Os investidores correram para aproveitar, investindo nos ativos nacionais, então a gente viu um ótimo desempenho do câmbio, da Bovespa, dos juros futuros”, afirmou Mattos.

Mercado antecipou resultado do segundo turno O especialista explicou que os mercados financeiros fizeram uma antecipação do provável resultado eleitoral, aumentando posições em ativos brasileiros.

Ele destacou ainda que a queda do dólar abaixo da barreira dos R$ 5,00 levou muitos importadores a anteciparem suas operações, gerando entradas expressivas pela conta financeira e um saldo bastante positivo para o Brasil.

Diante desse cenário, Mattos avaliou que a reação do mercado no segundo turno tende a ser mais moderada.

“Eu acredito que o resultado, bem acima do esperado no primeiro turno, meio que antecipou boa parte desse movimento”, disse.

Segundo ele, em caso de vitória de Flávio Bolsonaro, deve-se observar uma valorização adicional do real e da Bolsa de Valores, porém sem a mesma intensidade verificada após o primeiro turno.

Vitória de Lula provocaria movimento de reversão Questionado sobre um eventual cenário de reeleição de Lula, Mattos afirmou que esse resultado não está precificado pelo mercado e seria interpretado como uma surpresa pelos investidores.

“Essa surpresa provavelmente provocaria a reversão da avaliação sobre os ativos brasileiros”, alertou, acrescentando que se observaria uma desvalorização da moeda brasileira e um pior desempenho das bolsas de valores.

O especialista também comentou sobre medidas recentes anunciadas pelo governo, como o aumento do teto do MEI, isenções, perdão de dívidas e propostas relacionadas à escala de trabalho e ao Pix.

Para Mattos, essas iniciativas geram preocupação quanto ao impacto no orçamento de 2027, uma vez que ainda não está claro de onde virão os recursos para financiá-las.