O jogo virou para o Magazine Luiza (MGLU3)? Itaú BBA eleva recomendação para compra com alívio nos juros e crise na Casas Bahia (BHIA3)

Há tempos, o Magazine Luiza (MGLU3) tem sido visto como um dos patinhos feios da bolsa, não necessariamente por uma característica individual, mas pelo cenário macro.

A companhia é muito sensível aos juros, que estão em dois dígitos há mais de quatro anos.

Agora, as coisas parecem estar mudando para a empresa, pelo menos na visão do Itaú BBA .

O banco elevou a recomendação para as ações de neutra para compra ( outperform ) e estabeleceu um preço-alvo de R$ 16 até o fim de 2027, o que implica em uma valorização de 30,9% em relação ao fechamento da última sexta-feira (9).

Cabe lembrar que o papel já subiu quase 60% desde o começo do mês de outubro.

Com a vantagem de Flávio Bolsonaro (PL) sobre Luiz Inácio Lula da Silva (PT) no primeiro turno das eleições para presidente, o mercado está precificando que uma vitória do senador abriria caminho para reformas consideradas essenciais pelos investidores, sobretudo um ajuste fiscal .

A expectativa também é favorecida pelo fato de que, se eleito, o filho do ex-presidente contará com um Congresso alinhado a essas mudanças, cenário que contribuiu para aliviar as curvas de juros futuros nos últimos dias.

Na avaliação do Itaú BBA , a perspectiva de juros mais baixos é especialmente importante para o Magazine Luiza, uma das empresas mais sensíveis às condições de crédito entre as varejistas acompanhadas pelo banco.

Segundo os analistas, cada redução de 1 ponto percentual na curva de juros pode elevar o lucro por ação da companhia em 11%.

O banco projeta um cenário de normalização das taxas, com juros reais próximos de 6%.

Nesse ambiente, a combinação entre alívio financeiro e melhora operacional pode impulsionar os resultados da varejista nos próximos anos.

Mas o Magalu também tem outro fator a seu favor: a crise de uma de suas principais concorrentes, a Casas Bahia (BHIA3) .

Crise da Casas Bahia abre espaço para o Magazine Luiza Segundo os analistas, a varejista deve ganhar participação de mercado em meio às dificuldades enfrentadas pelo Grupo Casas Bahia.

Em recuperação judicial, a concorrente fechou cerca de 29% de sua rede de lojas, movimento que pode abrir espaço para a companhia da família Trajano absorver parte da demanda.