Boom da IA eleva juros e força aperto fiscal global, alertam bancos centrais

O boom de inteligência artificial está provocando uma corrida global por capital, levando autoridades monetárias das maiores economias do mundo a considerar um cenário de juros estruturalmente mais altos e de aperto fiscal prolongado.

Os banqueiros centrais reunidos em Bangkok nesta sexta-feira (16) alertaram que os investimentos em IA já pressionam a procura por recursos antes que os ganhos de produtividade prometidos pela tecnologia se materializem.

A avaliação surgiu nos encontros anuais do Fundo Monetário Internacional (FMI) e do Banco Mundial, realizados na capital tailandesa.

Para os participantes, a expansão acelerada de gastos em infraestrutura de IA, de chips de silício a centros de dados e redes de telecomunicações, alimenta pressões inflacionárias e cria riscos financeiros de difícil mensuração no curto prazo.

Leia também: Telecomunicações avançam em IA, mas ainda buscam resultados escaláveis, indica KPMG Demanda antes da oferta O presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh , foi direto ao caracterizar o fenômeno.

“Se você é um banqueiro central, precisa reconhecer isso como um choque”, afirma.

“Está claramente atingindo o lado da demanda da economia antes de atingir o lado da oferta”.

Warsh diz que os Estados Unidos se beneficiam de uma ampla “onda de investimentos”, mas advertiu que a transição pode ser “muito turbulenta”, já que investidores, empresas e formuladores de política econômica lidam com uma tecnologia cujos vencedores finais ainda não estão definidos.

Colegas de Warsh no grupo das vinte maiores economias (G20), também presentes em Bangkok, avaliaram que bastaria uma pequena revisão das perspectivas otimistas de lucro que sustentam os investimentos em IA para desencadear turbulências severas nos mercados.

A avaliação ganhou respaldo em uma venda de ações de tecnologia asiáticas registrada na semana.

Juros neutros mais altos A disputa global por capital levanta uma questão central para as autoridades monetárias: o nível de juros necessário para manter as economias em equilíbrio, conhecido como R-star (taxa neutra de juros), pode estar em ascensão.

“Há uma briga global pelo dinheiro”, afirma Martins Kazaks , integrante do Conselho do Banco Central Europeu (BCE).

“O investimento em IA é um dos principais fatores que elevam o custo do dinheiro”.

O governador do Banco de Reserva da África do Sul, Lesetja Kganyago , descreveu a dificuldade de calcular esse piso.