Normalização do petróleo deve ocorrer só em 2027, diz analista

A guerra no Oriente Médio levou o preço do petróleo a acumular uma alta de 77% no ano, com a cotação do barril superando os 109 dólares.

A nova escalada das tensões intensificou a preocupação dos mercados com a oferta global de energia, além dos possíveis efeitos sobre a inflação e os juros em diversas economias.

De acordo com Beny Fard, analista macro e sócio da Segundo Minuto, a cotação do barril do Brent vinha se mantendo estável na faixa dos 80 a 90 dólares, especialmente antes de setembro, quando voltaram a ocorrer animosidades entre os Houthis, parte do governo iemenita, e a Arábia Saudita.

“Esse conflito direto entre Houthis e Arábia Saudita não acontecia há quatro anos”, destacou o analista, ressaltando que havia uma trégua entre os dois lados.

A retomada do conflito colocou em risco a passagem de Bab al-Mandeb, pelo Mar Vermelho, um dos poucos pontos de escoamento do petróleo produzido na região.

Leia Mais Petróleo fecha em queda e toca mínima de uma semana com alívio na oferta Wall Street fecha sem direção única em semana instável após decisão do Fed Bitcoin sobe 6% após semana marcada por decisão do Fed Segundo Beny Fard, a Arábia Saudita produz cerca de 10 milhões de barris por dia, dos quais aproximadamente 5 milhões escoavam pelo Golfo Pérsico, através do Estreito de Hormuz, “que está obstruído quase que na sua totalidade”, e os outros 5 milhões seguiam pela rota do Mediterrâneo, via Bab al-Mandeb.

“Essa obstrução causa um choque de oferta”, afirmou o analista.

Beny Fard também mencionou que a Agência Internacional de Energia já projeta alguma normalização em termos de oferta de petróleo apenas para 2027.

“A gente deve ter o choque inflacionário advindo da falta de oferta do petróleo se arrastando ainda por esse final de ano e por 2026”, avaliou.

Impactos no Brasil e nos juros No que diz respeito aos efeitos sobre a política monetária, o analista apontou uma divergência entre o cenário brasileiro e o norte-americano.

Enquanto nos Estados Unidos há uma probabilidade elevada de aumento da taxa de juros pelo Fed, no Brasil as projeções apontavam para uma redução na chamada “superquarta”.

Segundo Fard, o boletim Focus já trazia uma queda na projeção de inflação, embora ela ainda estivesse substancialmente acima do teto da meta de 4,5%.

“A gente tem esse desafio do impacto que ainda não veio, especialmente observando as últimas duas a três semanas”, ponderou.

O analista também alertou para o efeito do aumento do preço do barril sobre o diesel no Brasil.