Goldman Sachs eleva recomendação de Hypera para compra e rebaixa Fleury

O Goldman Sachs elevou a recomendação para Hypera ( HYPE3 ) de neutra para compra, com preço-alvo de R$ 26 por ação, ante R$ 25 anteriormente.

Ao mesmo tempo, rebaixou Fleury ( FLRY3 ) de compra para neutra, mantendo o preço-alvo em R$ 18 por ação.

Por volta das 10h20 (horário de Brasília) desta quarta-feira (12), as ações da Hypera subiam 0,43%, cotadas a R$ 21,24, enquanto as de Fleury caíam 1,58%, a R$ 17,97.

A mudança reflete, principalmente, a visão de que a tese da Hypera ficou menos arriscada no segundo semestre de 2026, após a companhia apresentar forte geração de fluxo de caixa ao acionista (FCFE) no 2T26, apoiada por uma gestão mais eficiente do capital de giro.

O capital de giro representou 28,2% da receita dos últimos 12 meses, abaixo dos 30,1% no 1T26, principalmente devido à maior eficiência logística, que reduziu os estoques.

O banco também vê forte tendência de desalavancagem em 2026 e 2027 e espera que a companhia continue se beneficiando da maturação de lançamentos recentes de medicamentos, que contribuíram com 2,2 pontos percentuais para o crescimento do varejo no 2T26.

Analistas esperam que a relação entre dívida líquida e EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Hypera caia para 1,9 vez em 2026, ante 2,3 vezes no 1T26, após a conclusão do aumento de capital.