Assaí: BofA vê espaço para maiores altas com mais cortes de juros e eleva preço-alvo

O Bank of America elevou o preço-alvo para o Assaí ( ASAI3 ), saltando de R$ 12 para R$ 17, reiterando a recomendação de compra para a ação.

De acordo com o banco, os resultados eleitorais no país têm reforçado a possibilidade de implementação de reformas, o que deve beneficiar a companhia.

Segundo os analistas, com o rumo que as eleições tomaram, a probabilidade de adoção de políticas mais favoráveis ao mercado e de maior disciplina fiscal estão maiores.

Cálculos do banco mostram que a companhia ganha 6% ao lucro por ação (LPA) a cada redução de 1 ponto percentual na taxa.

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Esses fatores combinados sustentam o potencial de uma nova rodada de reprecificação positiva das ações.

Com juros mais baixos e um cenário de consumo mais favorável, o banco acredita que a companhia pode sustentar um crescimento mais forte das vendas nos segmentos B2B e B2C.

Além disso, um crescimento de 5% nas vendas em mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) e uma taxa Selic de 10% ainda poderiam elevar o LPA estimado para 2028 em 10%.

Os analistas explicam que o novo preço alvo de R$ 17 tem como base um múltiplo de 13 vezes o LPA estimado para 2028, excluindo os efeitos do IFRS 16, ante 9 vezes na avaliação anterior.

Ventos favoráveis De acordo com o Bank of America, uma inflação mais alta deverá favorecer um crescimento mais forte das vendas, mesmo que isso possa levar os consumidores a buscarem produtos mais baratos.

A previsão média da inflação dos alimentos consumidos em casa é de um pico de 10,1% na comparação anual em fevereiro, com média de 8,0% em 2027.

Com a alta dos preços do petróleo e dos grãos combinados aos riscos do El Niño, essa trajetória de alta está cada vez mais próxima.

Além disso, a reestruturação da dívida do Grupo Pão de Açúcar ( PCAR3 ) pode facilitar a resolução negociada de passivos tributários históricos, incluindo possíveis descontos e planos de parcelamento.

Caso o processo seja bem-sucedido, o conjunto de contingencias tributarias de quase R$ 12,9 bilhões poderia ser reduzido.