Após rali de até 70%, JPMorgan troca Localiza por Rumo entre favoritas do setor

O forte rali das ações de transporte após o primeiro turno das eleições levou o JPMorgan a rever suas preferências para o setor.

Em relatório divulgado nesta terça-feira, a casa elevou a recomendação da Rumo ( RAIL3 ) para overweight (equivalente à compra) e rebaixou Localiza ( RENT3 ) para neutral, argumentando que a relação entre risco e retorno ficou mais favorável na operadora ferroviária do que na locadora de veículos.

Segundo o banco, as empresas brasileiras de transporte acumulam alta média de 34% desde o primeiro turno, superando o Ibovespa em 26 pontos percentuais no período.

O movimento acompanhou a forte queda dos juros de longo prazo brasileiros, que recuaram cerca de 1,7 ponto percentual após a votação.

Entre os papéis da cobertura do banco, os maiores ganhos vieram de Motiva ( MOTV3 ), Simpar ( SIMH3 ), JSL ( JSLG3 ), EcoRodovias ( ECOR3 ) e Vamos ( VAMO3 ), enquanto Rumo ficou entre as que menos subiram.

Rumo passa a ser favorita Na visão do JPMorgan, a Rumo está entrando em uma fase mais favorável de geração de caixa depois de um longo período marcado por investimentos elevados e ajustes tarifários.

A expectativa é que a empresa passe a apresentar fluxo de caixa livre mais sustentável, apoiado por um plano de investimentos menos intenso e por melhores perspectivas para preços de frete ferroviário.

O banco reconhece riscos ligados ao ciclo agrícola, ao fenômeno El Niño e às discussões envolvendo a estrutura societária da companhia, mas avalia que o desempenho mais fraco da ação em relação aos pares deixou o valuation relativamente atraente.

Leia também Ibovespa Hoje Ao Vivo: Confira o que movimenta Bolsa, Dólar e Juros nesta terça Índices futuros dos EUA operam mistos à espera de balanços de bancos Segundo o relatório, Rumo negocia a aproximadamente 6,3 vezes EV/Ebitda (valor da firma/lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) de 2027, nível que poderia se aproximar das faixas historicamente mais elevadas caso a tese de geração consistente de caixa seja confirmada.

O JPMorgan elevou o preço-alvo da companhia de R$ 19,50 para R$ 23,50, mantendo potencial de valorização estimado em cerca de 25% sobre o preço utilizado no relatório.

Localiza: hora de realizar lucros Já para Localiza, o banco afirma estar realizando lucros após uma valorização de 52% no último mês e superior a 70% desde as mínimas observadas em meados de agosto.

A preocupação principal envolve a combinação entre valuation mais exigente, aumento da depreciação dos veículos e incertezas sobre os preços dos carros usados.

Segundo os analistas, a ação passou a negociar em torno de 13 vezes o lucro projetado para 2027, próximo ao topo da faixa observada desde o início do atual ciclo de depreciação.