Itaú bate o martelo e diz: Prefira Bradesco (BBDC4) a Nubank (ROXO34); entenda mudança
A batalha entre fintechs e bancões pode até ter perdido força, mas, no mercado de ações, a disputa continua.
Em uma nova revisão das estimativas para o setor bancário brasileiro, o Itaú BBA fez mudanças importantes nas projeções e colocou o Bradesco ( BBDC4 ) como sua principal exposição entre os grandes bancos.
Ao mesmo tempo, BBA reduziu a recomendação para o Nubank ( ROXO34 ) , que passou de compra para neutra.
A mudança ocorre em meio a: uma perspectiva de desaceleração do crescimento dos resultados da fintech até 2027; um ambiente de consumo mais desafiador; comparações mais difíceis em empréstimos pessoais e; possibilidade de medidas macroprudenciais sobre o crédito de alto custo.
O Itaú BBA, porém, não abandonou a tese estrutural do Nubank.
Os analistas continuam vendo a instituição como uma vencedora no longo prazo e esperam resultados sólidos no curto prazo.
O ponto de atenção está justamente na combinação entre crescimento e riscos para os próximos anos.
Para 2027, o Itaú BBA cortou em 8% sua estimativa de lucro do Nubank e estabeleceu valor justo de US$ 18 por ação no fim do ano, ante US$ 20 anteriormente projetados para o fim de 2026.
O banco também destaca que a expansão nos Estados Unidos está ganhando força, enquanto o México ainda não tem tamanho suficiente para compensar uma eventual desaceleração no Brasil.
Bradesco é o preferido entre os bancões Na outra ponta está o Bradesco.
O Itaú BBA reduziu em 3% a estimativa de lucro para 2026 , mas manteve a projeção para 2027.
Segundo os analistas, os resultados vieram amplamente em linha com as expectativas, enquanto a administração reiterou as cinco faixas de guidance, todas no ponto médio ou acima dele.
A receita líquida de juros (NII) de clientes e de mercado continua forte, enquanto o custo de risco permanece em 3,5%, apesar dos efeitos dos períodos de carência do FGO e do FGI e da consolidação das carteiras de agro e John Deere.
O valor justo foi mantido em R$ 20 , já incorporando o aumento de capital de R$ 10 bilhões .
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