Fabricantes de chips estão a superar as grandes tecnológicas na corrida da IA

As grandes empresas tecnológicas, que em tempos lideraram o mercado, estão a ser ofuscadas pelos ganhos das novas estrelas do “boom” da inteligência artificial: os fabricantes de chips semicondutores.

As ações da Nvidia (NVDA) subiram quase 9% na quinta-feira, depois de resultados fortes. A fabricante de chips não só duplicou as suas vendas face ao ano anterior, como também tranquilizou os investidores com previsões de um crescimento extraordinário contínuo. Isso fez subir algumas ações de outras fabricantes de chips - e todo o mercado. O Nasdaq, um índice de ações essencialmente concentrado em empresas tecnológicas, subiu 1,57% e o S&P 500 subiu 0,72%.

As ações de empresas de semicondutores, como a Intel (INTC), continuam a disparar, beneficiando do seu papel na cadeia de abastecimento necessária à expansão da IA. No entanto, ações de grandes empresas tecnológicas, como a Meta, caíram no último ano, à medida que a empresa investe milhares de milhões de dólares na construção de infraestruturas de IA.

O S&P 500 subiu 13% este ano, acrescentando aproximadamente 7,6 biliões de dólares ao seu valor de mercado. As ações de fabricantes de chips representaram 37% desses ganhos de valor de mercado, segundo Mike O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da JonesTrading.

A indústria de semicondutores representa quase um terço do valor de mercado do S&P 500, segundo o banco de investimento Stifel. As ações de fabricantes de chips e de hardware tecnológico representam quase 45% do Nasdaq 100.

Mas a dependência do mercado em relação às ações de fabricantes de chips apresenta os seus próprios riscos.

"Se os novos líderes do mercado, as empresas de semicondutores, também começarem a ter dificuldades, o mercado acionista ficaria em grandes apuros", afirmou James Reilly, economista sénior de mercados da Capital Economics, numa nota.

As empresas que fabricam as "picaretas e pás" para as infraestruturas de IA - o hardware, os produtos e os serviços necessários para construir centros de dados - estão a colher os benefícios do “boom” do investimento.

A fabricante de chips Micron Technology (MU) subiu 220% este ano e, em maio, ultrapassou um bilião de dólares em valor de mercado. A Marvell Technology (MRVL), outra fabricante de chips, subiu 185% este ano. A Intel subiu 150%. Na Coreia do Sul, a SK Hynix e a Samsung fizeram disparar o índice de referência Kospi para ganhos superiores a 60% este ano.

A subida das ações de fabricantes de chips foi tão forte no início deste ano que as colocou no centro de episódios de volatilidade do mercado nos últimos meses. Mas os ganhos globais continuam fortes, e as ações de fabricantes de chips continuam a superar as das grandes empresas tecnológicas.

Entretanto, as ações das grandes empresas tecnológicas continuam instáveis. Já passaram dez meses desde que as ações da Microsoft (MSFT) atingiram um máximo histórico, e a ação subiu apenas 4% este ano.

As ações da Alphabet (GOOG) e da Amazon (AMZN) subiram cerca de 8% e 11% este ano, respetivamente.