As bolsas preparam-se para trocar o pijama pelo turno da noite

Comprar ações às 3 horas da manhã deixou de ser um exercício teórico para se tornar um cenário em fase avançada de preparação nas principais bolsas mundiais.

Depois de décadas com horários curtos e regras bem definidas, os operadores de mercado começam a testar um novo modelo em que o fecho das bolsas deixa de ser a norma e passa a ser cada vez mais residual.

A mudança está a avançar mais rápido do que a generalidade dos investidores esperava há cinco anos, e essa aceleração levanta questões sobre liquidez, proteção dos pequenos investidores e o papel dos sistemas automáticos de negociação num mercado sem pausas fixas.

A Bolsa de Londres, que ainda hoje fecha às 16h30, anunciou há dias a LSE 24, uma plataforma paralela para negociação noturna , com arranque previsto para 2027, que irá funcionar das 17h00 às 07h50 de Londres, com uma pausa de meia hora para “arrumar a casa”.

Os produtos cotados em bolsa ( Exchange-Traded Product ou apenas ETP) serão os primeiros instrumentos a ser negociados na nova plataforma da bolsa londrina, devido à forte procura mundial por este tipo de produto, mas Julia Hoggett, presidente executiva do grupo, admite que, “a prazo”, os mesmos valores negociados no mercado principal possam acabar ali também.

Será possível comprar uma ação às 3 horas da manhã, mas o sistema que garante a segurança dessa transação ainda está, em boa parte, a funcionar em modo reduzido, alerta a Blarckrock.

A Bolsa de Londres não está sozinha nesta corrida contra o tempo.

Pelo contrário, junta-se a um pelotão cada vez mais nutrido: A Bolsa de Nova Iorque (NYSE) quer expandir a sua plataforma Arca para uma negociação praticamente contínua, com uma proposta aprovada pelo regulador do mercado de capitais norte-americano (SEC) em fevereiro.

A Nasdaq confirmou junto dos reguladores norte-americanos a intenção de avançar de forma gradual para um modelo de negociação continuada, cinco dias por semana.

O primeiro passo desta estratégia arranca já a 6 de dezembro com uma nova sessão de negociação noturna, das 21h às 04h.

E a A Cboe Global Markets (antiga Chicago Board Options Exchange e maior bolsa de opções dos EUA) já anunciou planos semelhantes para a sua plataforma EDGX, depois de a bolsa de Chicago, ter já avançado com um modelo de negociação 24 horas por dia, sete dias por semana, dedicado a derivados de criptoativos.

O horário limitado das bolsas não resulta de um capricho institucional , mas de uma necessidade operacional concreta: garantir tempo para liquidar, compensar e processar transações antes de o dia seguinte trazer nova avalanche de ordens.