Oikos Research alerta sobre una política monetaria insostenible en Venezuela
A pesar de registrar el mayor superávit comercial en décadas (impulsado por una cotización de la cesta petrolera cercana a los 80 dólares por barril y un incremento del 15% en los volúmenes exportados), la economía venezolana enfrenta una aguda contradicción macroeconómica caracterizada por la pérdida progresiva de reservas internacionales y una política monetaria insostenible.
Así lo advierte el informe económico de la consultora Oikos Research, titulado Un Incipiente Boom Petrolero en medio de una Política Monetaria Insostenible , el cual señala que la bonanza externa generada por el sector hidrocarburífero no se ha traducido en una acumulación de reservas para el Banco Central de Venezuela (BCV).
De acuerdo con las estimaciones de la consultora, el saldo favorable de la cuenta comercial (que alcanzó los 9.750 millones de dólares durante el segundo trimestre del año) debió haber fortalecido la posición externa del país.
Sin embargo, el balance se ha visto contrarrestado por un déficit en la cuenta de capitales y salidas de divisas hacia el exterior.
Entre diciembre de 2025 y agosto de 2026, las reservas internacionales del instituto emisor sufrieron una merma neta superior a los 508 millones de dólares, situándose en 13.292 millones, un saldo frágil que compromete la estabilidad cambiaria y debilita la posición de negociación en un eventual proceso de reestructuración de la deuda externa.
Oikos destaca que el BCV aplica un esquema de esterilización de liquidez mediante intervenciones en el mercado cambiario para contener presiones sobre el tipo de cambio; no obstante, esta estrategia coexiste con un financiamiento monetario del déficit fiscal.
Esta dualidad genera una contradicción estructural: por un lado, se expande la liquidez para cubrir gasto fiscal y, por el otro, se sacrifican cuantiosas reservas internacionales para defender la paridad cambiaria.
La consultora subraya que este esquema carece de viabilidad a mediano plazo y que la estabilización macroeconómica requerirá ineludiblemente de un programa económico coherente respaldado por financiamiento multilateral.
A pesar de registrar el mayor superávit comercial en décadas (impulsado por una cotización de la cesta petrolera cercana a los 80 dólares por barril y un incremento del 15% en los volúmenes exportados), la economía venezolana enfrenta una aguda contradicción macroeconómica caracterizada por la pérdida progresiva de reservas internacionales y una política monetaria insostenible.
Así lo advierte el informe económico de la consultora Oikos Research, titulado Un Incipiente Boom Petrolero en medio de una Política Monetaria Insostenible , el cual señala que la bonanza externa generada por el sector hidrocarburífero no se ha traducido en una acumulación de reservas para el Banco Central de Venezuela (BCV).
De acuerdo con las estimaciones de la consultora, el saldo favorable de la cuenta comercial (que alcanzó los 9.750 millones de dólares durante el segundo trimestre del año) debió haber fortalecido la posición externa del país.
Sin embargo, el balance se ha visto contrarrestado por un déficit en la cuenta de capitales y salidas de divisas hacia el exterior.
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