Proyección de NABEP despierta alertas sobre concentración económica, según Alejandro Grisanti

El economista Alejandro Grisanti advirtió que la escala que podría alcanzar North American Blue Energy Partners (NABEP), si se cumplen las metas de producción anunciadas por la Casa Blanca y el Gobierno venezolano, plantea riesgos de concentración económica que deben ser evaluados con cautela.

Su análisis, publicado en X, introduce un elemento que hasta ahora no figuraba en el debate público: el peso potencial que tendría la empresa sobre el sector petrolero venezolano y sobre la estructura de propiedad del principal recurso natural del país.

Grisanti parte de un escenario en el que NABEP pasa de producir menos de 200.000 barriles diarios a 1,6–1,7 millones de barriles diarios en diez años, cifra que incluye los 1,5 millones de barriles adicionales contemplados en el acuerdo bilateral.

La Casa Blanca ha señalado que la empresa recibió concesiones sobre 17 campos con 65.000 millones de barriles de reservas probadas, una base de recursos que supera ampliamente la de varias petroleras globales.

Para estimar el valor potencial de NABEP, Grisanti compara la producción de tres grandes petroleras estadounidenses con sus capitalizaciones de mercado. ExxonMobil produce 4,7 millones de barriles diarios y tiene una capitalización de US$672.000 millones; Chevron, con 3,7 millones de barriles diarios, alcanza US$414.000 millones; y ConocoPhillips, con 2,4 millones de barriles diarios, suma US$164.000 millones.

El economista utiliza ConocoPhillips como referencia por su perfil concentrado en exploración y producción. Bajo ese múltiplo, una NABEP produciendo 1,6–1,7 millones de barriles diarios tendría un valor aproximado de US$110.000–117.000 millones.

Grisanti aplica un descuento de 30% a 50% para reflejar riesgos institucionales, concentración geográfica, necesidades de inversión y ausencia de historial operativo comparable. Aun así, la valoración quedaría entre US$55.000 y US$82.000 millones. El economista señala que ese descuento podría reducirse si NABEP demuestra capacidad de ejecución, especialmente considerando la magnitud de las reservas asignadas.

Según la estructura anunciada, el Gobierno estadounidense tendría 35% de la matriz de NABEP. Si el 65% restante queda en manos de un solo propietario, esa participación podría valer entre US$36.000 y US$53.000 millones.

Grisanti advierte que esto colocaría a una sola persona entre las mayores fortunas de América Latina, al frente de una empresa con capacidad para producir cerca del 50% del petróleo venezolano, una escala comparable a la de actores internacionales del sector.

“Venezuela conoce demasiado bien los riesgos que genera la concentración de poder”, escribió Grisanti. Por ello insiste en que el acuerdo debe publicarse completo, incluyendo estructura accionaria, derechos económicos, gobernanza, duración, obligaciones de inversión, régimen fiscal, mecanismos de competencia y condiciones de las concesiones.

El economista subraya que sus cálculos son preliminares y dependen de supuestos fuertes, pero sostiene que, por la magnitud que podrían alcanzar, merecen ser discutidos con absoluta transparencia.

“El petróleo puede ayudar enormemente a reconstruir Venezuela.