Hay señales positivas para la deuda argentina: por qué el mercado mira más allá del débil dato de actividad de agosto

Aparecieron señales positivas para la Argentina y para la región.

Si bien el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) mostró un aumento de 0,1% frente a julio y cae 1,7% interanual, no hay que olvidar que mide al país de hace dos meses.

Los analistas esperan que en septiembre y octubre se observe una mejora.

Basta ver los aumentos de salarios reales , el aumento de los créditos y de la recaudación y las leves bajas en la morosidad.

Según Ammiel Pardo , economista senior de Aldazabal y Cía.

“hacia adelante, los indicadores de actividad que monitoreamos para septiembre continúan mostrando una dinámica mixta, aunque con un sesgo levemente positivo.

En este contexto, estimamos que el EMAE podría registrar una variación mensual positiva durante septiembre, aunque sin señales de una aceleración significativa en el ritmo de crecimiento de la actividad”.

En cambio, Santiago Casas , economista jefe de EcoAnalytics dijo que “ el dato de actividad de agosto fue muy malo .

Después del desplome de julio, era razonable esperar un rebote que moderara la caída bimestral.

Pero eso no ocurrió y la economía se encamina a una recesión técnica entre el segundo y el tercer trimestre”.

“ El problema de fondo sigue siendo la debilidad de la demanda interna .

Una política monetaria sin ancla nominal clara y con alta discrecionalidad contribuye a que los bancos mantengan las tasas de interés activas en niveles muy elevados, paralizando el crédito.

Sin una recuperación del crédito, el consumo y la actividad de los sectores ligados al mercado interno difícilmente logren repuntar.

A esto se suman el carácter procíclico del ajuste fiscal y la postergación de inversiones ante el riesgo electoral”, sumó Casas.