Ricardo Dessy: “Un tipo de cambio más alto podría ser un alivio para algunos sectores”

Hace pocas semanas se hablaba de que el riesgo país podía perforar los 400 puntos básicos.

La suba de la tasa de interés en Estados Unidos y la ruptura de la tregua de la guerra cambiaron el clima, y el indicador superó los 650 puntos.

Para Ricardo Dessy , economista jefe del Citi para la Argentina, Paraguay y Uruguay, lo llamativo no es el salto, sino lo bien que resistió el país.

En diálogo con LA NACION , sostiene que el ajuste fiscal “elevó las paredes del castillo”, aunque marca diferencias con el Gobierno: recomienda comprar más reservas y dejar que el tipo de cambio suba un poco para aliviar a los sectores que más sufren la transición del modelo económico. —¿Por qué el riesgo país pasó de estar cerca de perforar los 400 puntos a superar los 650 en las últimas semanas? —Hubo un cambio muy fuerte, que fue la suba de la tasa de interés en Estados Unidos.

Si hace 20 años me decías que el máximo impacto de eso iba a ser una suba de 50 puntos del riesgo país, yo firmaba.

Están pasando cosas inciertas, inesperadas, y yo siempre digo que incierto es peor que malo.

El mundo está cambiando fuertemente, las cosas no se resuelven como antes.

En el pasado la aritmética simple funcionaba, país con 100 barcos le ganaba la guerra a país con dos barcos.

Ahora vos me hundís 10 fragatas, yo te pongo el galón de nafta en US$4,5 y te hago perder las elecciones. ¿Quién ganó? El problema grande de corto plazo es la guerra, que no la pueden terminar, con el agravante de que hubo treguas que se han roto.

Además, los países que siempre fueron un poco líderes o norte de las tendencias son las que están aumentando la imprevisibilidad, porque son los más endeudados de la Tierra, con déficits inelásticos, envejecimiento poblacional y gastos en defensa crecientes.

El país con mayor deuda del mundo es Japón.

Estados Unidos tiene más de 130 puntos de deuda.

Todas esas perspectivas con deudas y déficits altos están aumentando la desconfianza.

En ese contexto, el riesgo país de la Argentina subió relativamente poco , siendo un país tan dependiente del mundo, con pocas reservas y sin mercado de capitales. —Brasil, que está en medio de un proceso electoral, tiene un riesgo país por debajo de 200 puntos. ¿Qué tiene la Argentina para que sea tan alto? —Es falta de confianza.