¿Se dirige la industria de los semiconductores hacia un colapso catastrófico?

Durante más de cuatro décadas, la industria de los semiconductores se ha regido por dos leyes tan fiables como cualquier otra en física .

La primera es que el número de transistores , los diminutos interruptores grabados en un chip, sigue aumentando .

La segunda es que todo auge termina en una recesión .

La primera, que hace que los chips sean más potentes, goza de una excelente salud.

Los procesadores líderes para inteligencia artificial contienen más de 200.000 millones de transistores, y la industria calcula que podrá alcanzar el billón para finales de la década.

La segunda genera inquietud sobre cuánto durará esta bonanza.

La industria está acostumbrada a los auges, pero no a uno como este.

La IA ha creado un apetito insaciable por los chips utilizados para entrenar y ejecutar modelos de IA En la primera mitad de 2026, las ventas de semiconductores crecieron más rápido, año tras año, que en cualquier otro momento desde la década de 1980 .

Este mes, TSMC , el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, registró su sexto trimestre consecutivo de beneficios récord; Samsung Electronics , un gigante surcoreano de los chips, registró el cuarto.

Sin embargo, los inversores están cada vez más nerviosos.

A pesar de los resultados espectaculares y las previsiones optimistas, un índice de las principales empresas de semiconductores ha caído más del 10% desde el 6 de octubre.

Sus temores se agravaron cuando, el 12 de octubre, Hock Tan, director de Broadcom , un importante diseñador de chips, comparó a muchos inversores en el sector de la IA con jugadores de casino que “no tienen ni idea” de en qué están invirtiendo.

Casi todo el crecimiento previsto del sector depende de los chips para IA, lo que supone una apuesta enorme por esta tecnología .

Si esa apuesta fracasa —y el superciclo, como algunos lo han denominado, llega a su fin—, ¿sufrirán los fabricantes de chips una caída tan vertiginosa como el auge? Hay razones para pensar que no.