El Banco Central suma herramientas para contener la cotización del dólar y afrontar el desafío del año electoral

La tensión cambiaria no afloja y el Banco Central (BCRA) suma herramientas de intervención para mantener la cotización el dólar mayorista por debajo de los $1500.

Esta semana, se oficializó un canje de títulos públicos entre la entidad y el Tesoro.

Como resultado, la mesa de operaciones del organismo aumentó su poder de fuego para vender bonos que ofrecen cobertura cambiaria en el mercado financiero.

Según la resolución que oficializó el intercambio, el BCRA canjeó con el Tesoro los bonos dólar linked que vencían a fines de agosto por aquellos que vencen a fines del mes que viene.

“En la transacción, el BCRA recibió el equivalente a US$502 millones en letras a septiembre , lo que le permite continuar ofreciendo instrumentos de cobertura cambiaria en el mercado secundario durante el mes que viene”, explicó un reporte de Max Capital .

La venta de bonos vinculados a la devaluación del tipo de cambio oficial es una de las alternativas que tiene el BCRA para dar cobertura cambiaria a los inversores que lo requieren en momentos de presión alcista en la cotización.

Otra opción que tiene el mismo fin es la venta de dólar futuro.

En ese mercado, los operadores aseguran que creció mucho el volumen y el interés abierto (contratos sin cancelar al final del día) en las posiciones más cortas (las que vencen en agosto y septiembre), lo que da cuenta de una participación más activa del BCRA.

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, en la presentación del informe de política monetaria. (Foto: BCRA).

“El salto de volumen, la apertura considerable del interés abierto en las dos primeras posiciones y la contención de precios con spot (tipo de cambio contado) al alza son consistentes con mayor presencia oficial en el mercado de cobertura”, explicó la consultora Outlier en un reporte.

En la misma línea, desde PPI señalaron que el interés abierto aumentó US$425 millones en lo que va de agosto y que las tasas implícitas de los contratos más cortos se encuentran significativamente desacopladas tanto del resto de la curva de futuros como de las otras tasas en pesos.

Además de intervenir en bonos y dólar futuro, el Banco Central redujo la acumulación de reservas para quitar presión al tipo de cambio. (Foto: Adobe Stock).

“Esta distorsión, en un contexto de mayor presión sobre el mercado cambiario, resulta consistente con cierta presencia oficial en los contratos más cercanos, aunque la magnitud del aumento del interés abierto todavía no permite concluir que estemos frente a una intervención de gran escala”, evaluó esa casa de Bolsa.

La intervención en bonos y dólar futuro se completa con otras decisiones que apuntan a disminuir la demanda de dólares en el mercado y mantener así el precio en torno a los $1500.