La economía de dos velocidades: por qué algunos sectores despegan mientras el resto sigue estancado

Mientras Vaca Muerta, la minería y el agro siguen atrayendo inversiones millonarias , buena parte del resto de la economía continúa sin reaccionar.

Para LCG, esa convivencia entre sectores que despegan y otros que siguen estancados configura un panorama dual que explica por qué la recuperación no termina de consolidarse.

En ese contexto, la consultora sostiene que la economía atraviesa un crecimiento “en serrucho” : alterna meses de mejora con retrocesos que impiden romper un estancamiento que ya lleva más de una década y media.

Frente a ese escenario, identifica los factores que explican esa dinámica y anticipa por qué podría extenderse hacia 2027.

El rebote no alcanza para evitar otra caída De acuerdo con los datos, en agosto la industria creció 1,9% mensual desestacionalizado y la construcción apenas 0,4%, muy lejos de compensar las caídas de julio (-5,1% y -4,4%, respectivamente).

Los modelos de la consultora anticipan una mejora del EMAE para agosto, pero no llegaría a ser suficiente para evitar una recesión técnica , dado que el tercer trimestre cerraría con un PBI a la baja, igual que el segundo.

Para LCG, un crecimiento de 1,5% este año representa un techo y no un piso.

En paralelo, recuerda que el último REM ya redujo su proyección a una expansión anual de 1,4%.

Por qué la economía no termina de despegar El informe agrupa los puntos que pueden explicar el estancamiento: Problemas estructurales: reglas “cambiantes” y desconfianza.

Según el estudio, una década y media de estancamiento dejó componentes estructurales que inhiben la inversión : un historial de desequilibrios, dinámicas de gasto insostenibles y cambios frecuentes en las reglas económicas.

A eso se suma el ruido político.

LCG describe una contienda electoral entre un oficialismo que no logra construir una épica virtuosa y un probable referente opositor que fue parte del engranaje que originó los desequilibrios.

El mercado ya lo refleja: la tasa forward entre el AO27 y el AO28 se ubica en 18% , muy por encima del 12% que promedió hasta julio, lo que indica que los inversores ven como posible una “vuelta al populismo irresponsable”.

Problemas de corto plazo: sin ventas, con costos en alza .