La larga escalada de la vivienda: las casas duplican el precio tras 12 años de subidas ininterrumpidas

La curva que dibuja el encarecimiento de la vivienda en España durante la última década se parece más a una larga ascensión que a una montaña rusa. La estadística deja poco margen para la duda: según el Índice de Precios de Vivienda (IPV) del INE, desde comienzos de 2014 las casas se han revalorizado ininterrumpidamente durante 48 trimestres consecutivos, tomando como referencia la variación interanual. Desde entonces, el indicador ha permanecido siempre en terreno positivo, atravesando ciclos económicos, cambios en los tipos de interés y episodios de incertidumbre. El resultado es una racha de doce años de revalorizaciones ininterrumpidas que ha transformado el mercado residencial español. En ese periodo, el precio de la vivienda se ha disparado en buena parte del país, lo que ha provocado que el índice se haya multiplicado por más de dos. Dicho de otra forma: las casas ya valen más del doble que en el momento en que tocaron suelo durante la Gran Recesión.

Aunque en fechas recientes los precios han alcanzado máximos históricos en numerosas comunidades autónomas, la evolución no ha sido igual en todo el territorio. Desde el último recorte que experimentó el mercado inmobiliario en el primer trimestre de 2014, todos los territorios salvo Navarra han recuperado el valor perdido entre el pico de la burbuja de principios de siglo y su estallido.

Pero en algunas el rebote ha sido especialmente intenso. Madrid es el caso más extremo entre las grandes regiones: el índice de precios es ya 2,3 veces superior al de comienzos de 2014. También han doblado su valor Baleares (2,26 veces), Cataluña (2,13) y Andalucía (2,03). En el otro extremo se sitúan Extremadura (1,52 veces), Castilla-La Mancha (1,57) o Navarra (1,73), donde la revalorización ha sido más moderada, aunque eso no evita que las casas sean también más caras que nunca, según al serie estadística del INE. La Comunidad Foral, sin embargo, constituye una excepción, puesto los precios son hoy más altos que en 2014, pero sigue siendo la única comunidad que aún no ha recuperado completamente las pérdidas registradas tras el estallido de la burbuja.

La explicación hay que buscarla en una década larga de subidas prácticamente ininterrumpidas que se ha acelerado en los últimos años. Tras un arranque tímido entre 2014 y 2016, comunidades como Madrid, Cataluña o Baleares empezaron a registrar avances anuales sostenidos de entre el 6% y el 12%, impulsados por la recuperación económica y la vuelta de la demanda. A partir de 2024, el ritmo ganó todavía más velocidad, lo que derivó en que Andalucía cerrase ese año con un alza interanual del 13,4%; Madrid, del 10,3%; Comunidad Valenciana, del 12,2%; y Murcia, del 11,7%. En 2025 y comienzos de 2026, muchas regiones han encadenado incrementos de dos dígitos superiores al 10%, consolidando una subida que ha llevado a varias de ellas a duplicar con holgura el valor que tenían en la pasada década.

Para Ignacio Ezquiaga, economista y experto inmobiliario, la actual escalada de precios no puede entenderse como un fenómeno independiente del vivido durante la burbuja inmobiliaria. “Están muy relacionados”, señala.