O grande risco da SpaceX: não há como substituir Elon Musk

Antes de seu IPO em junho, a SpaceX descreveu seu CEO como a “força motriz por trás de nosso crescimento, inovação e sucesso operacional”.

Sua perda, “seja por falecimento, invalidez ou qualquer outro motivo […] poderia afetar significativamente nossa estrutura de gestão”.

Embora essa seja uma linguagem bastante comum em documentos regulatórios, trata-se também de um eufemismo impressionante.

A divulgação, conhecida como “risco de pessoa-chave”, alude a um dilema no cerne do império de Elon Musk, um gigante de foguetes, robôs, satélites e inteligência artificial com aspirações de “tornar a vida multiplanetária”: Musk pode ser um talento único em uma geração, mas não é imortal.

“Só existe um Elon Musk, e não vão criar outro igual a ele”, disse Dan Ives, analista de tecnologia veterano e um dos maiores fãs de Musk em Wall Street.

“É uma bênção e uma maldição, porque os investidores, ao comprarem ações dessas empresas, estão apostando tanto em Musk quanto nas próprias empresas.” Leia Mais Do câmbio à logística, empresas ampliam uso de agentes de IA OpenAI está desenvolvendo recursos de "desligamento automático" para IAs Anthropic lança IA mais poderosa junto com marca d'água textual “Eles não têm futuro se ele morrer” Esse risco de dependência de uma pessoa-chave, às vezes chamado de risco do homem-chave, não é novidade — alguns acionistas da Tesla tentaram bloquear os pacotes de remuneração de Musk , em parte porque acreditam que a empresa é muito dependente dele.

Tampouco é um problema exclusivo de Musk: qualquer empresa com um CEO com status de celebridade, cuja liderança é percebida como vital para os negócios, enfrenta um dilema semelhante.

Mas a vulnerabilidade específica de Musk agora se estende muito além da sala de reuniões, podendo atingir milhões de pequenos investidores que atualmente estão expostos a uma ou ambas as empresas por meio de fundos de índice.

A Tesla, avaliada em US$ 1 trilhão, é uma potência tanto no Nasdaq 100, índice com forte presença de empresas de tecnologia, quanto no S&P 500, o destino mais popular para investidores passivos que buscam ganhos estáveis ​​a longo prazo.

A SpaceX, agora avaliada em quase US$ 2 trilhões após seu IPO recorde em junho , teve entrada acelerada no Nasdaq e poderá ser incluída no S&P 500 já em meados de 2027.

Juntas, as duas empresas representam um valor de mercado de US$ 3 trilhões.