Estrategistas de NY preveem que alta das ações sobreviverá à alta de juros do Fed

(Bloomberg) – Os principais estrategistas de Wall Street estão renovando suas previsões otimistas para o mercado de ações, à medida que o crescimento econômico mais forte permite que o mercado resista a um aumento nas taxas de juros.

Analistas de bancos como Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co. e Goldman Sachs Group Inc. afirmaram que quaisquer quedas decorrentes do esperado aperto monetário do Federal Reserve provavelmente serão de curta duração, considerando os lucros robustos das empresas.

“As ações geralmente sofrem quando o Fed começa a aumentar as taxas de juros, mas esperamos que o mercado em alta continue”, disse Ben Snider, estrategista-chefe de ações americanas do Goldman Sachs.

“O mercado já está precificando mais de três aumentos nas taxas de juros no próximo ano, e os lucros corporativos e os balanços patrimoniais estão robustos.” As ações americanas têm oscilado desde que atingiram um recorde em meados de agosto, com os investidores preocupados com as perspectivas de inflação, enquanto o petróleo é negociado acima de US$ 100 o barril.

O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos está pouco abaixo de 5%, um nível que frequentemente é visto como um risco para a alta das ações.

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Os contratos do índice Nasdaq 100, com forte presença de empresas de tecnologia, caíram 1,6% na segunda-feira.

Mesmo assim, o S&P 500 está a menos de 2% de seu pico, com avaliações sustentadas por uma das temporadas de resultados mais fortes da história no segundo trimestre.

Uma análise da Bloomberg mostra que é necessário um ciclo completo de aumento de juros, e não um movimento isolado, para ameaçar um mercado em alta.

Dos 12 mercados de baixa do S&P 500 com quedas de 20% ou mais desde 1945, além de quatro quedas próximas a esse ponto, de 18% a 20%, seis seguiram um ciclo de aumento de juros diretamente para a recessão.

Apenas duas quedas não foram precedidas por nenhum desses dois fatores desencadeantes.

O estrategista do Morgan Stanley, Michael Wilson, reconheceu o risco de uma correção nas ações — definida como uma queda de 10% em relação a um pico recente — caso o choque inflacionário se mostre mais forte do que o esperado.