Investidor de renda fixa de curto prazo sai ganhando pelo 3º mês seguido; entenda

Quem investiu em títulos de renda fixa com vencimento próximo ganhou mais em julho do que quem apostou nos papéis de prazo mais longo.

É o terceiro mês seguido em que isso acontece, segundo dados divulgados na quinta-feira (13) pela Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).

Entre os índices da Anbima que acompanham o desempenho médio desses investimentos, o destaque foi o IRF-M 1, indicador que reúne títulos prefixados com vencimento de até um ano.

Prefixados são papéis que pagam uma taxa combinada já no momento da compra, e nesse caso específico o indicador só considera os que vencem em até doze meses.

Ele subiu 1,26% no mês e acumula 7,97% em 2026, a maior alta entre os subíndices do IMA (Índice de Mercado Anbima).

Bem perto dele ficou o IMA-S, que acompanha as LFTs, títulos públicos que rendem de acordo com a Selic e por isso são considerados os mais conservadores do mercado.

O indicador subiu 1,23% em julho e no acumulado do ano aparece na frente, com 8,26%.

Na prática, os dois resultados mostram que as aplicações em papéis de vencimento curto e nos que acompanham os juros do dia têm se saído melhor desde maio.

Do outro lado, os títulos de prazo mais longo renderam bem menos.

O IRF-M 1+, que reúne prefixados com vencimento acima de um ano, subiu 0,70% no mês e 5,20% no ano.

O IMA-B 5+, formado por NTN-Bs ( Tesouro IPCA+ ) com vencimento acima de cinco anos, títulos que pagam a inflação mais uma taxa fixa, teve ganho de 0,75% em julho e 2,98% no acumulado de 2026, o pior resultado entre os subíndices do IMA neste ano.

Leia também: Inflação perto de zero emagrece retornos do Tesouro IPCA+ Essa diferença tem a ver com a chamada marcação a mercado, o mecanismo que faz o preço dos títulos oscilar todos os dias conforme as expectativas de juros, mas que se realiza apenas se o investidor vender o papel naquele dia.

Quanto mais distante o vencimento, maior o efeito dessa oscilação, o que explica por que os títulos longos oscilam mais quando as expectativas de juros mudam.

E incerteza é justamente o que tem pesado no cenário, segundo o economista da Anbima Marcelo Cidade.