Tesouro Direto: taxas de vencimentos longos sobem e interrompem rali

As taxas dos títulos do Tesouro Direto interrompem o rali iniciado após o primeiro turno das eleições presidenciais e passam a registrar leve alta nos vencimentos longos nesta quarta-feira (7).

Nos prazos mais curtos, até 2032, a demanda segue aquecida e sustenta o movimento de queda.

Todos os papéis registraram forte valorização de preços (o que significa taxas menores) após o resultado das urnas mostrar, no domingo, maior probabilidade de vitória do candidato Flávio Bolsonaro (PL) à presidência do que o previsto anteriormente.

Boa parte do mercado atribui à possível reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) riscos mais elevados de expansão do gasto fiscal, enquanto a mudança de governo aumentaria as chances de um ajuste estrutural das contas públicas ainda em 2027, de acordo com essa leitura.

O dólar registrou forte queda na segunda, assim como a bolsa teve uma das maiores altas recentes.

No caso do Tesouro Direto, foi a maior queda nos rendimentos dos títulos desde a criação do produto, em 2002.

Os títulos do Tesouro americano (os "Treasuries") sobem nesta quarta e exercem pressão sobre os títulos de dívida dos demais países.

Os papéis com prazo de 10 anos chegaram ao maior nível dos últimos 24 anos sob pressão de um leilão de US$ 39 bilhões a ser realizado pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos hoje.

O leilão, porém, é só mais um catalisador para o movimento de alta que ocorre há meses.

A venda generalizada de títulos públicos eleva taxas e pressiona a dívida pública nas principais economias do mundo.

Contribuem para isso a percepção de risco com a inflação acelerada e a concorrência com as enormes emissões de crédito privado ligadas à corrida pela inteligência dívida .

Nem mesmo o anúncio pelo secretário do Tesouro, Scott Bessent, de que os EUA dobrariam o programa de recompras de títulos foi capaz de conter a disparada dos rendimentos dos Treasuries.

A aplicação no Tesouro IPCA+ 2032 paga IPCA + 6,91%, ante IPCA + 6,98% na última sessão.

A aplicação no Tesouro IPCA+ 2040 retorna IPCA + 6,66%, ante IPCA + 6,66% na última sessão.