Mais caixa e dividendos no tanque: Santander divulga novo preço-alvo para Vibra (VBBR3) e Ultrapar (UGPA3), com potencial de alta de 27%

Com um cenário mais positivo, as distribuidoras de combustíveis podem encher o tanque do acionista, com margens mais robustas, maior geração de caixa e, eventualmente, dividendos extraordinários .

Nesse contexto, o Santander divulgou novos preços-alvo para as ações da Vibra (VBBR3) e Ultrapar (UGPA3) para o fim do ano que vem, com uma alta significativa em relação às projeções anteriores, válidas para 2026.

Neste segundo semestre, as companhias devem continuar se beneficiando de um ambiente competitivo mais saudável e de uma rentabilidade mais elevada.

As grandes empresas do setor também devem ganhar mercado, reduzir o endividamento e manter um forte fluxo de caixa, segundo a avaliação do Santander.

Somados, esses fatores abrem espaço para uma distribuição maior de dividendos.

Entre as duas, a Vibra tem maior exposição ao segmento de combustíveis e, por isso, é a ação preferida do Santander.

Veja o que o banco espera para o setor e para as duas distribuidoras.

A visão do Santander para o mercado Ainda que os preços de combustíveis já não estejam nos mesmos patamares do segundo trimestre, os resultados das distribuidoras e redes de postos de gasolina devem continuar fortes até o fim do ano, espera o Santander.

As grandes redes ainda colhem os frutos da Operação Carbono Oculto, que combateu um esquema bilionário de lavagem de dinheiro e fraude no setor de combustíveis.

Internacionalmente, o conflito no Oriente Médio continua o preço do petróleo, mas os preços praticados pela Petrobras ainda estão abaixo dos níveis de paridade internacional .

E são justamente as grandes empresas do setor que são as maiores beneficiárias desse cenário, dada a sua força financeira e de escala.

Elas ganham com a migração dos clientes de postos ilegais fechados e conseguem suportar custos mais elevados de combustíveis.

Com isso, o setor deve ter um novo patamar de margens, acima do que o setor via antes do conflito.

Um conto de duas distribuidoras Ainda que o cenário seja semelhante para as empresas do setor, cada uma tem sua própria dinâmica.