Juros dos Treasuries de 10 anos batem 5%, maior nível desde 2007, e pressionam ativos

(Bloomberg) –O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos subiu para o nível mais alto em quase duas décadas, o mais recente marco em uma forte onda de vendas de títulos globais, impulsionada pela alta dos preços da energia, pelo aumento da dívida e pela inflação.

O rendimento do título de referência global subiu até cinco pontos base, atingindo 5,04% na terça-feira, ultrapassando o pico de 2023 e alcançando o nível mais alto desde 2007.

Essa última alta ocorreu após um aumento nos preços globais do petróleo, em meio aos crescentes riscos para o fornecimento no Oriente Médio.

A queda acentuada dos títulos aumenta a tensão antes da decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros na quarta-feira, quando os investidores esperam que as autoridades elevem os custos de empréstimos de curto prazo pela primeira vez desde julho de 2023.

Se não houver aumento, ou se o presidente do Fed, Kevin Warsh, sinalizar um aperto monetário menor nos próximos meses do que o precificado pelos mercados monetários, os investidores em títulos podem exigir rendimentos ainda maiores para se protegerem contra os riscos inflacionários.

Leia também Dow Jones Futuro cai com petróleo em alta e títulos dos EUA no maior nível desde 2007 Alta do petróleo pressiona os mercados e impulsiona os rendimentos dos títulos americanos, com a taxa de 10 anos alcançando 5,04% “Seria muito difícil para o Fed manter as taxas esta semana sem comprometer sua credibilidade no combate à inflação”, disse Vail Hartman, estrategista do BMO Capital Markets.

“O mercado está vulnerável não apenas a uma manutenção inesperada, mas também a um aumento moderado que exija uma análise mais cautelosa do gráfico de pontos ou da coletiva de imprensa.” Os rendimentos dos títulos têm subido globalmente desde que os EUA e Israel lançaram um ataque contra o Irã no final de fevereiro, interrompendo o fornecimento de petróleo e gás do Oriente Médio.

Isso se soma a outros fatores, como o endividamento corporativo maciço para financiar gastos com inteligência artificial, que está inundando os mercados com dívidas e injetando estímulos em uma economia americana já resiliente.

Isso ocorre também em um momento em que o volume de dívida emitida pelos governos continua a aumentar, tanto para refinanciar títulos com vencimento próximo quanto para financiar gastos deficitários.

Os bancos centrais não estão mais adquirindo títulos do governo em massa como parte de seus programas de flexibilização quantitativa, e a demanda de outros compradores tradicionais está diminuindo — resultando em uma maior dependência de investidores mais sensíveis aos preços.