Bolsa em modo defesa: BTG vê Ibovespa a 170 mil pontos e dólar até 15% mais caro após vitória de Lula

O Ibovespa pode cair para a faixa dos 170 mil pontos , enquanto o real pode perder de 10% a 15% de seu valor após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva .

Esse é o cenário traçado pelo BTG Pactual , que vê risco de pressão sobre os ativos brasileiros diante das incertezas fiscais e de uma possível alta dos juros de longo prazo.

Na avaliação dos analistas, a combinação desses fatores pode levar a uma queda de cerca de 30% da bolsa brasileira em dólares.

O banco também projeta que os juros reais de longo prazo voltem a superar 8%, o que reduziria o espaço para o Banco Central acelerar os cortes da Selic.

O alerta vem mesmo com as ações brasileiras negociadas abaixo de suas médias históricas.

Para o BTG, o desconto não elimina o risco de novas perdas caso as expectativas para as contas públicas piorem e o mercado passe a exigir retornos maiores para investir no país.

As ações do BTG para se proteger na bolsa Uma das estratégias do banco agora é buscar ações de empresas exportadoras , que podem se beneficiar de um real mais fraco.

A desvalorização da moeda brasileira tende a elevar, em reais, as receitas obtidas no exterior, embora o efeito sobre os resultados dependa também dos custos, das dívidas e das operações de cada companhia.

Entre as ações ligadas a commodities citadas pelo BTG estão Gerdau (GOAU4) , Suzano (SUZB3) , Vale (VALE3) , Prio (PRIO3) , SLC Agrícola (SLCE3) , 3Tentos (TTEN3) e São Martinho (SMTO3) .

A lista inclui ainda exportadoras industriais, como WEG (WEGE3) e Embraer (EMBJ3) , que também têm exposição a mercados internacionais e receitas em moeda estrangeira.

Outra frente de proteção está nas empresas com balanços sólidos, menor endividamento e negócios considerados mais defensivos.

Nesse grupo, o banco destaca as seguradoras Caixa Seguridade (CXSE3 ) e Porto (PSSA3) , além da fabricante de bebidas Ambev (ABEV3) .

Entre as empresas de maior peso na bolsa, as preferidas do BTG são Petrobras (PETR4) e Itaú Unibanco (ITUB4) .

No caso da petroleira, a exposição ao dólar e às cotações internacionais do petróleo pode funcionar como proteção parcial em um cenário de desvalorização do real.