Para analistas, desaceleração do PIB é resultado dos juros altos no Brasil

O Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil cresceu 0,5% no segundo trimestre de 2026.

O número ficou levemente acima do esperado pelo mercado, que projetava alta de 0,4%.

Na comparação com o segundo trimestre do ano passado, o PIB cresceu 2%.

Mas o crescimento acumulado em quatro trimestres desacelerou para 1,9%.

Essa perda de força, na avaliação de analistas, é resultado das elevadas taxas de juros no Brasil.

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“O dado que chama mais atenção, no entanto, é o consumo das famílias, que caiu 0,4% na comparação com o primeiro trimestre”, diz.

“Essa é uma sinalização clara de que os juros ainda elevados estão pesando sobre a demanda.” Para o mercado financeiro, observa o analista, o PIB veio um pouco melhor do que o esperado, “mas não muda a fotografia de uma economia que está perdendo ritmo”.

Consumo das famílias “E isso aumenta a importância dos novos dados de inflação e atividade para definir os próximos passos do Banco Central”, afirma Spyer.

“O ponto de atenção é que o crescimento veio muito concentrado no agro e em alguns componentes do investimento, enquanto o consumo das famílias, que é um dos principais motores da economia, mostrou retração.” Em suma, diz o conselheiro da Ancord, a mensagem do PIB é: a economia ainda cresce, mas está claramente pisando no freio.

“E, para o investidor, essa combinação de desaceleração da atividade com juros ainda elevados será fundamental para determinar o comportamento dos ativos nos próximos meses”, diz o especialista.

“Variações modestas” André Valério, economista do Banco Inter, considera que, apesar das surpresas positivas tanto na variação trimestral quanto na anual, a tendência é de moderação da atividade.

“Esperamos que o PIB apresente variações modestas nos próximos dois trimestres, com os consumidores ainda muito restritos pelas condições financeiras adversas e o agro deixando de ser uma contribuição positiva”, diz.

“Isso depois de passado o período sazonal de colheita e considerando os potenciais impactos negativos do El Niño.