Serviços freiam no 2º tri e ritmo de desaceleração alerta para inflação resistente

O volume do setor de serviços no Brasil apresentou estabilidade (0,0%) em junho na comparação com maio , em um cenário de desaceleração gradual da atividade econômica após o pico em outubro de 2025.

Esta desaceleração é importante para mostrar os efeitos da política econômica em relação à inflação, mas o desafio do Banco Central segue enorme.

O indicador está 19,9% acima do nível de fevereiro de 2020, período anterior à pandemia, e a estabilidade deste mês mostra que o ritmo é lento.

As projeções apontavam recuo de -0,2% Na análise trimestral, houve avanço de 0,4% no segundo trimestre de 2026 em relação aos três primeiros meses do ano, e o enfraquecimento da demanda acende debates sobre o futuro da inflação de serviços, componente considerado o mais persistente do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

Apesar do cenário de perda de tração e dos alertas sobre a inflação persistente, o desempenho do setor em junho foi marginalmente melhor que o esperado pelo mercado.

“No geral, surpresa positiva em junho.

O índice do setor terciário ficou estável na comparação com maio, enquanto as expectativas apontavam para queda moderada no mês”, afirma Rodolfo Margato, economista da XP.

Ele ressalta, no entanto, que mesmo com a surpresa positiva pontual, os números de meados do ano corroboram a visão de desaceleração gradual na atividade doméstica ao longo de 2026.