Cinco anos depois da quebra da Evergrande, por que a crise imobiliária da China ainda não acabou

A prisão perpétua de Hui Ka Yan, fundador da Evergrande, encerra um dos capítulos mais dramáticos da crise imobiliária chinesa, mas está longe de resolver o problema que ajudou a transformar a economia do país.

A Evergrande entrou em colapso em 2021 depois de acumular mais de US$ 300 bilhões em passivos.

A empresa acabou sendo liquidada, e Hui foi condenado nesta quinta-feira, 20, por crimes financeiros.

Mas o setor imobiliário chinês continua enfrentando uma combinação difícil de resolver: imóveis demais, compradores de menos e incorporadoras com pouco dinheiro para concluir projetos e pagar dívidas.

O tamanho do problema aparece nos dados mais recentes.

Em julho, o preço dos imóveis residenciais novos na China caiu 3,2% em relação ao mesmo mês de 2025.

Na comparação mensal, houve queda de 0,1%.

Das 70 cidades acompanhadas pelas estatísticas oficiais, apenas 17 registraram aumento de preços em julho.

Continua após a publicidade Isso ajuda a explicar por que a crise da Evergrande continua sendo relevante mesmo depois que a empresa deixou de existir como um negócio normal.

O problema é maior que a Evergrande Para entender a crise, é preciso voltar alguns anos.

Durante décadas, o mercado imobiliário foi um dos principais motores da economia chinesa.

Famílias compravam apartamentos como forma de moradia e também de investimento.

Incorporadoras construíam em ritmo acelerado, muitas vezes usando o dinheiro recebido antecipadamente dos compradores para financiar novos projetos.

Continua após a publicidade Esse modelo funcionou enquanto os preços dos imóveis subiam e as vendas continuavam fortes.