Vitória de Flávio Bolsonaro pode levar real a novo salto, mas fôlego depende do Congresso, diz Commerzbank

O Commerzbank avalia que uma vitória de Flávio Bolsonaro (PL) no segundo turno das eleições presidenciais, marcado para o próximo domingo (25), tende a provocar nova valorização do real , ao menos no curto prazo.

O analista Norman Liebke afirma que o resultado deve ser acompanhado de perto pelo mercado, já que representaria uma mudança em relação às políticas do presidente Luiz Inácio Lula da Silva .

“A duração dessa euforia com o real vai depender, em última análise e em grande medida, de quais medidas fiscais Flávio Bolsonaro vai anunciar e, sobretudo, do que ele realmente será capaz de implementar”, diz Liebke.

Real já reagiu ao primeiro turno Após o primeiro turno, em que Flávio Bolsonaro teve 47% dos votos e Lula, 45%, o dólar recuou de cerca de R$ 5,20 para perto de R$ 5,00, uma valorização de cerca de 4% do real.

Segundo o banco, a moeda brasileira perdeu parte desse ganho desde então, mas segue bem abaixo do nível anterior à votação.

As pesquisas mais recentes mostram disputa apertada.

Uma delas, feita entre 16 e 18 de outubro, indica empate técnico.

Outras, realizadas até o dia 16, ainda apontavam vantagem de Flávio Bolsonaro.

O Commerzbank cita a aprovação, no Senado, da redução da jornada semanal de 44 para 40 horas como um possível trunfo de Lula, mas diz que o episódio não parece ter alterado de forma significativa o quadro geral.

Agenda fiscal é o principal fator Para o banco, o fôlego do real dependerá de quais medidas fiscais Flávio Bolsonaro, se eleito, vai anunciar e, sobretudo, de quais conseguir vai aprovar.

Ele prometeu maior consolidação fiscal e política econômica mais pró-mercado para conter uma dívida bruta próxima de 83% do Produto Interno Bruto (PIB).

Com o déficit fiscal perto de 10% do PIB e despesas elevadas com juros, o Commerzbank ressalta que reduzir o rombo rapidamente será um desafio.

O Congresso é outro limitador.

O PL ampliou sua bancada em ambas as casas: no Senado, passou de 18,5% para 35,8% das cadeiras; na Câmara, de 19,3% para 23,6%.