Alphabet lucra bilhões com chips de IA, mas formação de estoque aperta o caixa

29 Out (Reuters) - A Alphabet, controladora do Google, está faturando bilhões de dólares com a venda de chips de IA desenvolvidos internamente, que ​antes eram reservados para uso próprio, mas a ​formação de estoque para atender à crescente demanda está esgotando o caixa, já que a gigante da tecnologia está realizando grandes investimentos em data centers.

Diferentemente de seus negócios tradicionais de ​busca e nuvem, a ⁠venda de chips ​de IA que competem com os da Nvidia exige que ⁠a Alphabet invista em hardware muito antes que ​os clientes paguem, pressionando o fluxo de caixa.

“Enquanto antes os saldos de estoque consistiam principalmente em alguns de nossos produtos de hardware, agora esses sistemas TPU (chips personalizados) que ainda não tiveram vendas líquidas passarão a aparecer. Portanto, vemos o dinheiro saindo... não se trata do tipo tradicional de investimento em ativos fixos, mas sim de um ciclo diferente de geração de fluxo de caixa”, disse Ashkenazi.

Essa mudança pode pressionar a Alphabet justamente no momento em que os investidores ficam ‌cada vez mais preocupados com o custo crescente da IA. As ações da empresa caíam mais de 13% nesta manhã de quinta-feira (pelo horário de ​Brasília), depois que a empresa divulgou mais um trimestre de queima de caixa e reiterou que os gastos com infraestrutura ‌de IA aumentariam acentuadamente no próximo ano.

Ainda assim, os processadores estão ajudando a impulsionar o crescimento.

A Alphabet não divulga separadamente a receita nem as margens dos ‌chips, chamados de unidades de processamento ‌tensorial (TPUs), mas afirmou que suas vendas deram uma contribuição “significativa”, já que a receita do Google Cloud mais que ⁠dobrou no trimestre encerrado em setembro.

As vendas de sistemas TPU, que combinam os chips com rede, armazenamento e software, devem crescer ainda mais no trimestre atual e aumentar significativamente em 2027, disse o chefe do Google Cloud, Thomas Kurian.

No ano passado, a Alphabet ​informou que forneceria à ​Anthropic TPUs no valor de dezenas de bilhões de dólares. Reportagens da mídia indicam que a empresa também está em negociações para um acordo semelhante com a OpenAI.

“Acreditamos plenamente que se trata de oscilações de curto prazo”, disse Jeremy Saltzberg, diretor sênior de investimentos da Check Capital.

“Não temos motivos para acreditar que as margens seriam significativamente diferentes daquelas obtidas com a venda de uma GPU (unidade de ⁠processamento gráfico) da Nvidia. E, é claro, a margem das GPUs da Nvidia é incrível.”

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