Conselho de Estabilidade Financeira alerta G20 para crescente volatilidade dos títulos soberanos

O presidente do Conselho de Estabilidade Financeira (Financial Stability Board, FSB), Andrew Bailey, alertou hoje os países do G20 para a crescente volatilidade nos mercados dos títulos soberanos.

Bailey, que é governador do Banco da Inglaterra, disse numa carta aos países do G20 que também existem outros riscos para o sistema financeiro mundial neste momento relacionados com os mercados de crédito privado e os da inteligência artificial (IA).

A carta é dirigida aos ministros das Finanças e governadores dos bancos centrais do G20, tendo em vista a reunião de 15 de outubro em Banguecoque (Tailândia).

Bailey apresenta o relatório sobre a implementação responsável da inteligência artificial que incorpora as observações de uma consulta pública.

O supervisor aponta que a implementação segura da IA no sistema financeiro terá um lugar muito destacado na sua agenda do próximo ano devido ao rápido ritmo de desenvolvimento.

A carta é acompanhada de uma nota sobre as criptomoedas estáveis num momento de elevada volatilidade nos mercados de títulos soberanos.

O supervisor recomenda ao G20 reforçar a vigilância das transações transfronteiriças com criptomoedas estáveis e a troca de informações.

As criptomoedas estáveis têm um alcance e uma utilização que transcendem múltiplas jurisdições e, por isso, poderiam ter implicações importantes para todo o sistema financeiro.

A utilização de criptomoedas em vários países pode “limitar a capacidade de uma única jurisdição para avaliar ou abordar plenamente” os problemas que podem surgir em vários países, segundo o supervisor.

Em meados de 2026, o valor total de mercado das criptomoedas estáveis rondava 300.000 milhões de dólares, sem variação em relação ao ano anterior, e 99% deste valor está vinculado ao dólar, segundo dados do Conselho de Estabilidade Financeira.

Um dos problemas que o supervisor menciona é que um emissor de criptomoedas estáveis desconhece quem possui as suas moedas, onde têm o seu domicílio ou onde se materializará o pedido de reembolso.

Por isso, os passivos de um emissor de criptomoedas estáveis são internacionalmente móveis e podem tornar-se impossíveis de rastrear.

Em situações de tensão, o acesso ininterrupto e a velocidade de negociação nos mercados secundários podem aumentar a rapidez e a magnitude das vendas, pressionando o ativo ao qual estão ancoradas, por exemplo o dólar, e as reservas, por exemplo os títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

Uma perda de confiança e venda maciça de uma criptomoeda estável pode espalhar-se para o sistema financeiro tradicional através da venda das reservas e da retirada de depósitos bancários para financiar as trocas, adverte o supervisor.