Arriazu volvió a criticar la forma en que acumula reservas el BCRA: “No debería comprar tanto a costa del crédito interno”

La acumulación de reservas del Banco Central volvió a quedar bajo la mirada crítica del economista Ricardo Arriazu , quien advirtió sobre el impacto que tiene el mecanismo de compra de dólares en el crédito y la actividad económica.

Aunque respaldó la decisión de adquirir divisas, cuestionó que esas operaciones se realicen sin un aumento de la demanda de pesos y señaló que el costo de esa política es una contracción del financiamiento disponible para el sector privado.

El director de Estudio Arriazu Macroanalistas planteó esta preocupación durante su exposición en la 3ª Cumbre Aseguradora Argentina , que se realizó este jueves en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, bajo el lema “Más seguros, más futuro” .

Allí analizó las perspectivas de la economía argentina, las condiciones necesarias para sostener el crecimiento y las oportunidades que ofrecen distintos sectores productivos.

“ Yo creo que tiene que comprar.

La compra de divisa es un fenómeno monetario ”, afirmó al referirse a la política del Banco Central.

Sin embargo, explicó que el problema aparece cuando la autoridad monetaria adquiere dólares sin que exista un incremento equivalente en la demanda de moneda local.

“ El problema es que están comprando divisa y no subió la demanda de peso. ¿Qué están haciendo? Destruyendo crédito interno ”, sostuvo.

Arriazu explicó que la compra de divisas debe analizarse a partir de la relación entre la demanda de pesos y la emisión de origen interno.

Según su planteo, cuando aumenta la necesidad de moneda local y no existe una expansión equivalente por otras vías, la adquisición de dólares permite responder a esa mayor demanda.

Para ilustrarlo, recurrió a un ejemplo: si la demanda de pesos aumenta en diez unidades y el Gobierno no emite por otras vías, esos pesos pueden incorporarse mediante la compra de divisas.

Pero advirtió que esa no es la situación que observa actualmente en la economía argentina.

El economista recordó que el año pasado el Banco Central no compró divisas y que este año modificó su política.

Consideró positivo ese cambio, aunque cuestionó el mecanismo utilizado para concretarlo y sus consecuencias sobre el financiamiento.