“En torno al 20% anual”: qué es la inflación núcleo y por qué el Gobierno la usó para defender la gestión económica

El presidente Javier Milei destacó que la inflación núcleo fue de 1,7% en septiembre , por debajo del 1,9% que registró el Índice de Precios al Consumidor (IPC), y aseguró que el Gobierno está “domando la inflación”.

El jefe de Estado presentó ese indicador como una señal de la desaceleración de los precios, aunque reconoció que el proceso avanza a un ritmo menor al esperado.

La inflación núcleo —también llamada subyacente o core — se utiliza para medir una tendencia más estable de los precios a largo plazo.

Deja fuera los regulados y estacionales .

Estos son productos y servicios que pueden cambiar mucho de un mes a otro por factores puntuales, como los alimentos frescos, la energía, los combustibles o las tarifas.

Por eso sirve para observar si la suba de precios se mantiene en el resto de la economía, más allá de un aumento ocasional del petróleo o de un producto de la canasta.

Milei habló sobre ese indicador durante la inauguración de la Oil & Gas Expo , en Neuquén , donde sostuvo que la discusión económica actual es distinta de la que, según describió, enfrentaba la Argentina al comienzo de su gestión.

“Con el viejo modelo hoy hubiéramos volado por los aires.

Hoy tendríamos una hiperinflación; hoy tendríamos caídas del PBI en torno al diez o quince por ciento”, dijo.

Qué es la inflación núcleo El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mide la evolución de una canasta amplia de bienes y servicios.

Allí entran tanto los precios más estables como aquellos que pueden reaccionar con rapidez a una cosecha, una variación del petróleo o una decisión sobre tarifas.

La inflación subyacente , en cambio, excluye esos componentes de variación más brusca.

En términos simples, intenta responder una pregunta: si se dejan de lado los precios que subieron o bajaron por una circunstancia excepcional, ¿a qué ritmo aumenta el resto de los precios? El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyectó que la medición núcleo se ubicaría en 1,6% mensual en octubre de 2026, se mantendría en ese nivel en noviembre, subiría a 1,7% en diciembre y enero de 2027, y volvería a 1,6% en febrero y marzo.

La consultora 1816 señaló que la inflación minorista de septiembre fue de 1,9%, en línea con las previsiones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM).