Riesgo país: las empresas argentinas consiguen dólares a la mitad de la tasa que pagaría el Gobierno y ayudan a la calma del dólar

El escenario financiero internacional se volvió más adverso tras la suba de tasas que inició la Reserva Federal de Estados Unidos , pero no todos lo sufren por igual.

Mientras el riesgo país argentino finalizó este lunes en 533 puntos básicos, su nivel más alto en un mes, y los bonos soberanos rinden por encima del 10%, las empresas locales continúan consiguiendo dólares a tasas mucho más bajas.

En agosto, el costo promedio de las colocaciones corporativas en moneda estadounidense fue de apenas 5,1%, aproximadamente la mitad de lo que hoy le exigiría Wall Street al Tesoro.

Parte del deterioro del soberano se explica por un mundo que volvió a encarecerse.

La Reserva Federal elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años, que funciona como referencia para el costo del financiamiento global, llegó a superar el 5%.

Pero el contexto externo no alcanza para explicar lo que ocurrió con la Argentina: otros mercados emergentes atravesaron el mismo shock sin sufrir un deterioro similar.

La consultora Quantum Finanzas calculó que, desde el mínimo que había registrado el Treasury a diez años el 1° de marzo, su rendimiento aumentó 99 puntos básicos.

En ese mismo período, el riesgo país de los emergentes cayó 62 puntos y el de América Latina, 127.

El resultado fue que el costo de endeudamiento de la región bajó 28 puntos básicos, mientras que el de la Argentina aumentó 40 puntos .

GMA Capital también detectó una brecha respecto de otros mercados.

“La curva argentina fue la de peor desempeño entre los comparables en casi todos los plazos” , señaló la consultora.

En la semana, el GD35 y el GD46 cayeron 2% y el GD41 retrocedió 1,9%, mientras que los instrumentos más cortos cedieron entre 0,4% y 0,7%.

“El contraste con el resto de los soberanos emergentes refuerza, nuevamente, la lectura de un mayor componente idiosincrático en la prima de riesgo local” , concluyó.

Econviews también advirtió sobre el fenómeno: “Desde agosto el riesgo país argentino se desacopló del de sus pares.