코스피 급락해도 평균 14거래일 만에 회복…이번엔?

올해 코스피가 연속 하락으로 10% 넘게 급락한 뒤 낙폭을 회복하기까지 평균 14거래일이 걸린 것으로 나타났다. 최근 코스피가 7거래일간 20% 넘게 폭락한 가운데 과거와 같은 반등이 나타날지 주목된다.

18일 한국거래소에 따르면 코스피는 지난 6일부터 15일까지 7거래일 연속 하락하며 20.7% 급락했다. 지난 한 주(12~16일) 기준으로도 14.5% 떨어졌다. 코스피는 지난 2일 7003.74를 기록하며 7000선을 일시적으로 회복한 뒤 하락세로 돌아섰다. 마지막 거래일인 16일에는 2.05% 상승하며 8거래일 만에 반등했으나, 지수는 5668.05에 머물렀다. 올해 코스피가 2거래일 이상 연속 하락해 10% 넘게 떨어졌다가 낙폭을 회복한 사례를 분석한 결과, 회복까지 평균 14.25거래일이 소요됐다. 지난 7월 28~30일에는 3거래일간 17.2% 급락했지만 10거래일 만인 8월 13일 낙폭을 만회했다.

6월 4~8일에는 3거래일간 14.9% 하락한 뒤 7거래일 만에 회복했고, 3월 26~31일에는 4거래일간 10.4% 떨어진 뒤 6거래일 만에 이전 수준을 되찾았다. 이란 전쟁 발발 충격이 증시를 덮쳤던 당시에는 회복까지 상대적으로 오랜 시간이 걸렸다. 지난 2월 27일~3월 4일 코스피는 3거래일간 19.2% 급락했고, 낙폭을 만회하는 데 34거래일이 소요됐다. 다만 모든 급락이 단기간 회복으로 이어진 것은 아니다. 지난 7월 6~8일에는 3거래일간 10.4% 하락했는데, 당시 8000선에서 내려온 코스피는 아직 해당 수준을 회복하지 못했다. 과거 주요 급락장에서는 낙폭을 회복하는 데 수개월에서 수년이 걸리기도 했다. 코로나19 팬데믹 우려가 확산했던 2020년 3월에는 7거래일간 25.7% 급락한 뒤 낙폭을 만회하는 데 39거래일이 걸렸다. 엔 캐리트레이드 청산 우려가 불거졌던 2024년 8월에는 2거래일간 12.1% 하락한 뒤 회복까지 약 10개월이 소요됐다.

2011년 8월에는 미국과 중국발 경기 침체 우려로 6거래일간 17% 급락한 뒤 이전 수준을 회복하는 데 3년 반 이상이 걸렸다. 글로벌 금융위기 당시인 2008년 10월에도 4거래일간 22.2% 폭락한 뒤 급락 이전 수준인 1200선을 되찾기까지 2개월 넘게 소요됐다. 이번 급락 이후 반등이 이어질지는 외국인 투자자의 매도세가 진정되는지에 달렸다는 분석이 나온다. 반도체 업황에 대한 기대가 여전한 가운데 외국인 매도세가 둔화하고 매수세가 유입될 경우 증시 회복에도 힘이 실릴 것으로 보인다.