Como ficam as ações da Yduqs (YDUQ3) após fusão com Afya para nova empresa de R$ 9 bilhões

A fusão entre Yduqs (YDUQ3) e Afya foi bem recebida pelos analistas, que veem ganhos estratégicos e financeiros na criação de uma gigante do ensino superior com forte presença em medicina.

Para as ações da Yduqs, porém, o tamanho do potencial de valorização varia bastante: os preços-alvo encontrados nas análises vão de R$ 11 a R$ 20.

A Afya e Yduqs fecharam uma fusão que cria uma companhia com receita líquida de cerca de R$ 9 bilhões.

O novo grupo educacional terá a Afya como controladora com 69%.

A Yduqs, por sua vez, deterá uma participação de 31% com direito a uma retirada de, no mínimo, R$ 750 milhões em dividendos.

Com a conclusão da operação, a Afya (A2FY34) deixará de ser listada na Nasdaq, e a companhia combinada manterá as ações negociadas na B3, sob o nome Yduqs.

O Jefferies é o mais otimista com o efeito da operação nos papéis.

O banco mantém recomendação de compra para Yduqs, com preço-alvo de R$ 20, o que representa potencial de alta de 84,2% sobre o fechamento de quarta-feira (23).

Já o Citi também recomenda compra, mas tem preço-alvo de R$ 11, apenas 1,3% acima da cotação usada como referência.

A diferença ocorre porque, mais do que o efeito imediato da fusão sobre as ações, os bancos fazem avaliações distintas sobre quanto vale a Yduqs e sobre os ganhos que poderão ser extraídos da combinação com a Afya.

Jefferies vê grupo mais rentável e defensivo Para o Jefferies, a fusão cria uma companhia de escala nacional e com rentabilidade estruturalmente maior que a dos concorrentes.

A operação também acelera a migração da Yduqs para segmentos de maior valor agregado.

Medicina, Afya, Idomed e Ibmec responderão por 55% da receita líquida e cerca de dois terços do Ebitda ajustado da companhia combinada.

Mesmo com a maior escala, o novo grupo terá aproximadamente 12% das vagas de graduação médica do país, o que, segundo o banco, ainda deixa espaço para expansão.