Juros menores podem acrescentar R$ 4,9 bilhões aos lucros das empresas da Bolsa; entenda

Juros menores podem acrescentar R$ 4,9 bilhões aos lucros das empresas da Bolsa; entenda A perspectiva de queda dos juros no Brasil pode trazer um alívio significativo para os balanços das empresas listadas na Bolsa, com efeitos diretos sobre a rentabilidade.

Segundo estudo do Itaú BBA, uma redução de 1 ponto percentual nos custos das dívidas atreladas ao CDI e ao IPCA poderia acrescentar R$ 4,9 bilhões ao lucro líquido projetado para 2027 das companhias do IBrX.

O impacto seria mais expressivo entre as empresas voltadas ao mercado doméstico, que concentram maior sensibilidade às condições de financiamento no país.

O valor representa um incremento de 0,9% sobre os R$ 541,5 bilhões em lucros projetados pelo banco para as empresas do índice.

Entre as companhias mais voltadas ao mercado doméstico, o impacto seria aproximadamente três vezes maior, chegando a 2,8%.

A análise, divulgada na segunda-feira (19), foi elaborada por Daniel Gewehr, Matheus Marques e Raphael Matutani, do Itaú BBA, e considera o efeito da redução dos custos financeiros sobre o endividamento das companhias, já descontados impostos e rendimentos sobre o caixa.

Como a queda dos juros pode aumentar os lucros? O levantamento identificou aproximadamente R$ 742 bilhões em exposição líquida a dívidas domésticas vinculadas ao CDI e ao IPCA, excluindo financiamentos prefixados.

Desse total, cerca de R$ 528 bilhões estão relacionados ao CDI, enquanto R$ 214 bilhões correspondem a obrigações atreladas ao IPCA.

Segundo o Itaú BBA, a maior parte do benefício viria do CDI.

Uma redução de 1 ponto percentual nos custos dessas dívidas acrescentaria R$ 3,5 bilhões ao lucro líquido das companhias.

Já uma queda equivalente nas taxas reais das obrigações vinculadas ao IPCA representaria outros R$ 1,4 bilhão.

Em um cenário de cortes mais expressivos, de 3 pontos percentuais no CDI e 1,5 ponto nas taxas reais, o ganho poderia alcançar R$ 12,6 bilhões, equivalente a 2,3% do lucro projetado para o índice.

O cálculo considera a transmissão integral das reduções aos custos das dívidas ao longo de 12 meses.

Portanto, não representa um efeito automático de um corte equivalente na Selic.